Publié le 2025-10-02 02:29:00. Mercredi, les marchés argentins ont connu une forte tension sur le taux de change. Malgré les interventions massives de la Banque Centrale d’Argentine (BCRA), le dollar officiel a poursuivi sa hausse, tandis que les taux financiers restaient sous pression, maintenant un écart significatif.
- Le Trésor argentin a injecté entre 300 et 450 millions de dollars pour stabiliser le marché des changes.
- Les dollars financiers et le dollar « blue » ont également enregistré une progression.
- L’écart persistant entre le dollar officiel et les taux parallèles alimente les spéculations sur une dévaluation post-électorale.
La journée de mercredi a été marquée par une nervosité accrue sur le marché des changes argentin. La Banque Centrale d’Argentine (BCRA) a dû procéder à des ventes de devises considérables pour tenter de contenir la flambée du dollar officiel. Malgré ces efforts, le billet vert a pris plus de 50 dollars en une seule journée, atteignant 1 425 dollars au niveau de gros. Les marchés financiers parallèles n’étaient pas en reste, les différents taux de change connaissant eux aussi une tendance à la hausse. L’écart entre le taux officiel et les taux parallèles, qui avoisine les 10 %, témoigne de la persistance de la demande de couverture.
Pour tenter de maîtriser la situation, le Trésor argentin a dû engager une somme substantielle, estimée entre 300 et 450 millions de dollars, afin de satisfaire la demande sur le marché de gros et de maintenir l’offre de devises à 1 425 dollars, le plafond du jour. Le volume total des transactions a ainsi atteint 730 millions de dollars, reflétant l’ampleur des interventions nécessaires. Simultanément, le dollar Bolsa de Commerce (CCL) a clôturé à 1 574 dollars, le dollar « contado con liquidación » (MEP) à 1 527 dollars, et le dollar « blue » à 1 475 dollars, tous en hausse.
Cette situation complexe intervient dans un contexte où la sortie du régime de relance des exportations, qui avait permis des liquidations exceptionnelles de 7,1 milliards de dollars en septembre, a laissé le Trésor comme unique acteur majeur sur le marché des devises. Face à cette configuration, la recherche de mécanismes de couverture s’est intensifiée. Les opérateurs se tournent de plus en plus vers les contrats à terme sur dollar, les obligations indexées sur le dollar, et les taux d’intérêt implicites plus élevés sur la courbe en pesos.
La nervosité du marché s’est également manifestée par la suspension de la vente de dollars officiels par plusieurs plateformes virtuelles mardi, alimentant les rumeurs de nouvelles restrictions. La BCRA a toutefois tenu à clarifier qu’aucun changement normatif n’avait été opéré et que les opérations devaient être canalisées via les banques et les maisons de change.
Les analystes prévoient une persistance de cette fragilité sur le marché des changes durant le mois d’octobre, exacerbée par une offre d’exportation réduite et par les pressions politiques liées aux élections législatives prévues le 26 octobre. Dans ce scénario, les interventions du Trésor apparaissent comme la seule ancre stabilisatrice, bien qu’au détriment des réserves et avec des répercussions sur les contrats à terme et les obligations.