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US Backing envoie des marchés argentins en flèche
Les marchés financiers argentins ont organisé une reprise spectaculaire le 22 septembre alors que Washington a signalé un soutien sans précédent à l’administration assise du président Javier Milei, avec le secrétaire américain du Trésor, Scott Bessent, déclarant que «toutes les options sont sur la table» pour stabiliser la troisième économie d’Amérique latine.
L’intervention jette une bouée de sauvetage en Argentine, où les obligations souverains avaient chuté plus de 20% cette année, tandis que la banque centrale a brûlé plus de 1 milliard de dollars de réserves la semaine dernière à défendre le peso. Selon Infobaele risque de pays avait approché 1 500 points de base avant le rallye d’aujourd’hui, les obligations négociant à des rendements dépassant 25% de niveaux qui présagent généralement le défaut.
« L’Argentine est un allié systématiquement crucial des États-Unis en Amérique latine, et le Département du Trésor est prêt à faire tout ce qui est nécessaire dans son mandat pour soutenir l’Argentine », a déclaré Bessent sur X, avant une réunion à enjeux élevés entre Milei et le président américain Donald Trump prévu pour le 23 septembre à New York.
Le secrétaire au Trésor a précisé que les mécanismes de soutien pourraient inclure des lignes d’échange, des achats de monnaie directe et des acquisitions de la dette souveraine libellée en dollars par le biais du Fonds de stabilisation des échanges américains. S’adressant aux journalistes, Bessent a souligné que toute intervention américaine serait «grande et énergique» et n’imposerait pas de nouvelles conditions à Buenos Aires.
Les marchés ont répondu avec enthousiasme à l’engagement de Washington. L’indice des actions argentines négociées sur les bourses américaines a bondi de près de 12%, tandis que l’obligation de 2046 a bondi de 6,7 cents à 53,85 cents sur le dollar, selon les données de MarketAxess citées par Reuters. Le risque de pays compilé par JPMorgan a plongé 302 points de base en une seule journée à 1 140 points, et le peso a renforcé de 2% à 1 446 par dollar, se retirant de la limite supérieure de sa bande de trading.
Le rassemblement a coïncidé avec l’annonce du gouvernement argentin qu’il éliminerait temporairement les taxes d’exportation sur tous les grains jusqu’en octobre, une mesure conçue pour encourager les entrées en dollars avant les élections cruciales à mi-parcours.
Les États-Unis considèrent l’échange de devises contre l’Argentine au milieu de la tension économique
La volonté de Washington de passer l’Argentine reflète des considérations géopolitiques plus larges. L’administration Trump considère Buenos Aires comme un allié crucial pour contrer l’influence chinoise en Amérique latine, où Pékin a régulièrement élargi son empreinte économique grâce aux investissements en infrastructure et aux achats de matières premières.
L’Argentine maintient actuellement un accord de swap de monnaie de 18 milliards de dollars avec la banque centrale chinoise, dont 5 milliards de dollars restent en suspens du gouvernement péroniste précédent. Le potentiel Support américainsuggèrent que les sources pourraient prendre la forme d’un arrangement d’échange similaire, évitant la nécessité d’une approbation du Congrès requise pour une nouvelle dette.
Le sous-secrétaire du Trésor, Jay Bessent, qui a visité Buenos Aires en avril, n’a vu aucun risque de contagion financière des difficultés actuelles de l’Argentine et a indiqué la satisfaction à l’égard du poste de directeur général du Fonds monétaire international, Kristalina Georgieva, avec qui le président Milei a reporté une réunion pour le 23 septembre.
Le programme argentin de 44 milliards de dollars avec le FMI, renégocié sous Milei en avril, a connu 14 milliards de dollars de décaissements. Le fonds a signalé l’adaptabilité sur les objectifs techniques, reconnaissant la reconstruction de la réserve lente tout en louant les excédents primaires et en baisse de l’inflation mensuelle (inférieure à 2% pour quatre mois consécutifs). Cependant, les réserves internationales nettes restent «de manière critique», avec un contingent supplémentaire de 6 milliards de dollars aux objectifs de fin d’année.
Malgré cette salle de respiration vitale, les économistes affirment que les défis fondamentaux persistent. La banque centrale prévoit que le peso s’affaiblira davantage, atteignant 1 494 pesos par dollar d’ici les élections d’octobre et 1 526 à la fin de l’année.
Les États-Unis pèsent le soutien au Milei argentin en tant que préoccupation en peso
New York, NY – 21 novembre 2023 – L’administration du président américain Joe Biden envisage des mesures visant à renforcer l’économie de l’Argentine alors que le président Javier Milei met en œuvre des réformes économiques radicales, mais fait face à des défis significatifs, notamment une monnaie volatile et une inflation élevée. Des discussions sont en cours concernant les mécanismes de soutien potentiels, y compris un achat direct possible, bien que controversé de pesos argentins.
Milei, qui a pris ses fonctions le 10 décembre 2023, s’est engagé à stabiliser l’économie de l’Argentine, qui est aux prises avec une inflation annuelle dépassant 140% [https://www.reuters.com/markets/argentina-inflation-hits-1429-pct-year-on-year-october-2023-11-14/]. Ses solutions proposées comprennent des réductions de dépenses drastiques, la privatisation des entreprises publiques et le dollarisation de l’économie.
La possibilité que les États-Unis achètent directement des pesos ont déclenché un débat au sein du département du Trésor américain. Selon des rapports, le secrétaire adjoint du Trésor aux marchés internationaux, Jayme White, maintenant membre du Conseil des relations étrangères, a averti qu’une telle décision serait «une utilisation innovante et risquée» du Fonds de stabilisation des échanges. White a mis en évidence l’incertitude entourant la capacité du peso à maintenir sa gamme de trading actuelle [https://www.reuters.com/markets/us-considering-direct-purchase-argentine-pesos-stabilize-currency-sources-2023-11-17/]. Le fonds de stabilisation des échanges est conçu pour stabiliser le taux de change du dollar, et l’utiliser pour soutenir une autre devise est inhabituel.
Actuellement, le taux de change officiel est d’environ 350 pesos par dollar américain, tandis qu’un taux de change parallèle («dollar bleu») fluctue considérablement, dépassant souvent 700 pesos par dollar [https://www.infobae.com/economia/2023/11/21/dolar-blue-hoy-cuanto-cotiza-el-dolar-en-el-mercado-negro-y-oficial-martes-21-de-noviembre-de-2023/]. Cette disparité souligne le manque de confiance dans le peso et les défis auxquels Milei est confronté dans l’unification des taux de change.
Pour l’instant, les marchés financiers semblent anticiper un certain niveau de soutien aux États-Unis pour aider Milei à naviguer dans la crise économique immédiate. Milei lui-même a exprimé son engagement envers ces efforts, déclarant sur X (anciennement Twitter): «Ceux d’entre nous qui défendent les idées de liberté doivent travailler ensemble pour le bien-être de notre peuple. Rendez-vous mardi à New York. Live Lived Freedom, putain!»
Milei devrait rencontrer des investisseurs et des responsables de New York cette semaine, cherchant à attirer des investissements étrangers et à garantir un soutien financier. Le résultat de ces réunions est très susceptible d’être essentiel, non seulement pour le succès immédiat de son programme économique, mais aussi pour la relation plus large entre les États-Unis et l’Argentine. La situation économique de l’Argentine est particulièrement importante car elle navigue dans un paysage géopolitique changeant en Amérique latine, avec une influence croissante de pays comme la Chine. [https://www.cfr.org/latin-america/argentina]
Si la vision de Milei de la liberté économique se traduira par la stabilité