DoorDash affiche un potentiel de croissance significatif pour 2026, malgré des résultats du quatrième trimestre 2025 inférieurs aux attentes, grâce à une stratégie d’investissement accrue et à un sentiment positif des analystes.
Les analystes financiers prévoient une hausse de l’action DoorDash de l’ordre de 20 % à plus de 40 %, avec un objectif consensuel dépassant largement le seuil de support critique. Bien que certaines révisions à la baisse des objectifs de prix aient été observées, la majorité des 36 analystes suivis recommandent un achat modéré. Bank of America a même relevé son objectif de prix à 72 dollars (environ 66 euros), témoignant d’une certaine confiance dans les perspectives de l’entreprise.
L’activité institutionnelle confirme cette tendance haussière. Les données de MarketBeat révèlent que les investisseurs institutionnels détiennent plus de 90 % des actions DoorDash et ont augmenté leurs achats pendant sept trimestres consécutifs, atteignant des niveaux records début 2026. Bien qu’ils puissent ralentir le rythme des acquisitions à mesure que le cours de l’action augmente, ils ne devraient pas se désengager rapidement.
DoorDash prévoit d’accélérer ses dépenses en 2026, en se concentrant sur le déploiement de nouvelles technologies, le marketing, l’expansion vers de nouveaux secteurs d’activité et l’amélioration de sa présence géographique. Cette stratégie vise à soutenir et à accélérer la croissance, ce qui pourrait se traduire par une surperformance, notamment au fur et à mesure de l’année. L’entreprise s’attend à une augmentation de ses marges EBITDA, préparant ainsi le terrain pour une nouvelle expansion de ses marges dans les années à venir.
Sur le plan technique, le titre DoorDash présente des signaux haussiers. Après une période de baisse significative, l’action semble avoir atteint un point bas et affiche des conditions de survente. Les indicateurs stochastiques montrent des croisements haussiers, tandis que la divergence de convergence de la moyenne mobile (MACD) s’éloigne des récents plus bas des cours. Les analystes estiment que ces signaux devraient être confirmés par l’activité institutionnelle et l’évolution du sentiment des investisseurs.
Les résultats du quatrième trimestre 2025, bien que légèrement inférieurs aux prévisions, restent solides. Le chiffre d’affaires net s’élève à 3,96 milliards de dollars (environ 3,67 milliards d’euros), en hausse de près de 40 % par rapport à l’année précédente, grâce à une augmentation de 32 % du volume des commandes et de 39 % de la valeur des commandes. La croissance est observée dans tous les secteurs, avec une performance particulièrement remarquable à l’international, où l’intégration des acquisitions a accéléré l’activité plus rapidement que prévu.
Les marges de DoorDash se sont également améliorées, avec une augmentation de la marge GAAP et le maintien de la qualité opérationnelle. Le bénéfice net a augmenté de 51 % sur un an, et l’EBITDA ajusté est en ligne avec le chiffre d’affaires, à 38 %. Le flux de trésorerie disponible a connu une croissance plus lente de 17,6 %, mais cette faiblesse est compensée par la croissance globale et l’augmentation des investissements.
Le bilan de DoorDash ne présente aucun signe d’alerte. Les augmentations de trésorerie et d’actifs sont compensées par une augmentation de la dette et du passif, mais l’endettement reste faible, représentant environ deux fois les liquidités et moins d’une fois les capitaux propres. L’entreprise est donc bien capitalisée, dispose de flux de trésorerie solides et de peu de charges.
Bien que des risques existent, tels que la concurrence, les obstacles réglementaires et l’évolution des tendances de consommation, ils ne constituent pas une menace immédiate pour DoorDash. L’entreprise est actuellement en position de force par rapport à ses concurrents, et les réglementations en cours d’élaboration pourraient prendre du temps à se concrétiser. De plus, les remboursements d’impôts pour 2025 devraient être 10 % plus élevés que l’année précédente, ce qui pourrait stimuler la consommation.