Publié le 19/10/2025 09:37:00. Alors que XRP et Solana affichent une dynamique haussière sur les marchés dérivés, Bitcoin et Ether peinent à sortir de la morosité. Une analyse des options révèle des divergences notables dans le sentiment des investisseurs.
- L’indicateur clé d’inversion du risque à 25 delta montre un sentiment positif pour XRP et Solana, suggérant une préférence pour les options d’achat.
- À l’inverse, Bitcoin et Ether présentent un biais baissier marqué, indiquant une demande accrue pour les options de vente, synonyme de prudence.
- Les contrats à terme perpétuels de ces cryptomonnaies affichent un sentiment plus neutre, avec des taux de financement proches de zéro, reflétant une reprise de confiance prudente après les récentes secousses du marché.
L’analyse des marchés d’options, et plus particulièrement de l’indicateur appelé « inversion du risque à 25 delta », révèle des tendances contrastées parmi les principales cryptomonnaies. Cette stratégie, qui consiste à évaluer la prime payée pour les options d’achat (calls) par rapport aux options de vente (puts) modérément hors-la-monnaie, est un baromètre du sentiment des traders. Sur Deribit, la plus grande plateforme d’options cryptographiques mondiale, les données du 31 octobre, 28 novembre et 26 décembre indiquent une préférence pour les options d’achat pour XRP (XRP) et Solana (SOL), signalant un optimisme quant à une potentielle hausse de leurs prix. Un acheteur d’options d’achat est généralement considéré comme haussier sur le marché.
Ce regain d’optimisme pour XRP et SOL intervient après une période difficile. Suite à un krach le 10 octobre, le prix du XRP était tombé à 1,77 $ (contre 2,80 $ sur certaines plateformes), avant de remonter à 2,33 $ au moment de la rédaction. Solana (SOL) avait subi une chute similaire, passant de 220 $ à 188 $ le même jour, et est resté sous pression depuis lors.
En revanche, Bitcoin (BTC) et Ether (ETH) continuent de susciter l’inquiétude. Les inversions de risque pour Bitcoin affichent une prime pour les options de vente sur toutes les échéances disponibles, y compris jusqu’en septembre 2026, ce qui suggère que les investisseurs anticipent des baisses de prix. Pour Ether, le sentiment est baissier jusqu’à l’expiration des options de décembre, avant de devenir haussier pour les échéances plus lointaines.
Il est important de noter que si l’indicateur d’inversion du risque est généralement fiable, il pourrait être moins précis pour XRP et SOL en raison de la taille et du volume de leurs marchés d’options, relativement plus modestes que ceux de Bitcoin et Ether. Par ailleurs, le biais baissier persistant sur Bitcoin pourrait être partiellement attribué à une pratique courante appelée « call-crushing », où les traders vendent des options d’achat pour générer un rendement supplémentaire, plutôt qu’à un sentiment négatif intrinsèque du marché.
Un sentiment neutre sur les marchés des contrats à terme
Parallèlement à l’optimisme sur les options XRP, les contrats à terme perpétuels (perps) de cette cryptomonnaie montrent un marché plus équilibré, à l’instar de Bitcoin, Solana et Ether. Les taux de financement annualisés, qui sont facturés toutes les huit heures, oscillent près de zéro. Cette neutralité indique un sentiment de marché stable, typique des investisseurs qui reprennent prudemment confiance après une période de volatilité et de liquidations importantes. Le récent krach boursier avait entraîné la liquidation de paris sur les contrats à terme à effet de levier, représentant une destruction de richesse massive.