Publié le 3 novembre 2025. Hanwha Investment & Securities a relevé sa recommandation sur Lotte Tourism Development, fixant un objectif de cours ambitieux de 30 000 wons et anticipant une forte croissance tirée par le marché de Macao.
- L’analyste estime que le titre présente un potentiel de hausse de 65,4 % par rapport à son cours de clôture actuel.
- Le rapport met en avant la vigueur du marché des casinos de Macao et la stratégie de développement de Lotte.
- L’objectif de cours révisé témoigne d’une confiance accrue dans les perspectives de l’entreprise.
Dans un récent rapport, Hanwha Investment & Securities a émis une recommandation d’achat (« BUY ») sur Lotte Tourism Development (032350), prévoyant un « éclatant pouvoir de vente B/D à Macao en 2026 ». L’analyste Park Soo-young a fixé un objectif de cours de 30 000 wons, ce qui, au cours de clôture de la veille, représente un potentiel d’appréciation de 65,4 % pour l’action.
Le rapport souligne que les indicateurs clés de Lotte Tourism Development, tels que les fréquentations, les adhésions et les résultats du casino JDT, confirment un afflux continu de nouveaux clients et de VIP. Cette dynamique est attribuée en partie à l’efficacité des « B/D » (Business Development Managers, estimés à environ 130 personnes) actifs à Macao, dont l’influence devrait perdurer jusqu’à l’année prochaine. L’expansion continue des tables de jeu (principalement le baccara et le poker), la capacité hôtelière et le taux d’occupation (WPUPD), qui ne représentent encore que 25 % du marché macanais, assurent une marge de progression significative.
Hanwha Investment & Securities anticipe une révision à la hausse des estimations de performance pour 2026, s’attendant à ce que la hausse du bénéfice d’exploitation dépasse proportionnellement celle des ventes, caractéristique du secteur des casinos. Le bénéfice net (NI) devrait également connaître une amélioration rapide. L’entreprise estime que Lotte Tourism Development se négocie actuellement avec une décote de 10 % par rapport à la moyenne EV/EBITDA des concurrents à Macao lors du pic de 2014, justifiant ainsi la recommandation d’achat.
L’objectif de cours de 30 000 wons maintenu par Hanwha Investment & Securities n’a pas changé par rapport à la précédente évaluation datant du 3 novembre 2025. Cependant, il marque une progression notable par rapport aux 15 000 wons proposés le 13 janvier 2025, témoignant d’une confiance renouvelée et croissante dans les perspectives de l’entreprise au cours de l’année écoulée.
Cet objectif de 30 000 wons se positionne comme le plus élevé parmi tous les rapports d’analystes des six derniers mois, dépassant de 19,1 % la moyenne des objectifs fixés à 25 182 wons par l’ensemble des sociétés de courtage. Cette évaluation optimiste confirme la perception positive du marché vis-à-vis du cours de l’action de Lotte Tourism Development. Il est à noter que la moyenne des objectifs sur six mois, qui s’établit à 25 182 wons, représente une hausse significative de 84,3 % par rapport à la moyenne des six mois précédents (13 667 wons), signalant une tendance haussière globale dans les analyses du titre.