Publié le 5 octobre 2025. Le secteur de l’intelligence artificielle (IA) continue de dominer les marchés financiers, stimulant d’énormes investissements dans l’infrastructure informatique. Plusieurs acteurs clés, de la conception de puces à leur fabrication, sont au cœur de cette révolution.
- Nvidia domine actuellement le marché des unités de traitement graphique (GPU), essentielles à la puissance de calcul massive requise par les modèles d’IA.
- Broadcom se positionne sur le marché des accélérateurs d’IA personnalisés, offrant des solutions optimisées pour des charges de travail spécifiques.
- Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC) est le fondeur incontournable, produisant les puces avancées nécessaires à l’ensemble de l’industrie, tandis qu’ASML détient le monopole des machines de lithographie d’extrême ultraviolet (EUV) indispensables à leur fabrication.
L’engouement pour l’intelligence artificielle comme thème boursier dominant ne montre aucun signe de ralentissement. Les investissements massifs dans le développement d’infrastructures informatiques et l’entraînement de modèles d’IA confirment cette tendance de fond. Les prévisions indiquent que cette dynamique devrait se poursuivre pendant plusieurs années, faisant de l’IA un secteur particulièrement attractif pour les investisseurs.
Nvidia se présente comme l’un des principaux bénéficiaires de cet essor. Ses unités de traitement graphique (GPU) excellent dans les tâches nécessitant une puissance de calcul considérable, grâce à leur capacité à traiter de nombreux calculs en parallèle. L’entreprise alimente la majorité des modèles d’IA actuels. Lors de sa conférence téléphonique du deuxième trimestre, Nvidia a estimé que les dépenses d’investissement dans les centres de données atteindraient 600 milliards de dollars cette année, et pourraient s’élever à 3 à 4 billions de dollars d’ici 2030, une croissance spectaculaire dont l’entreprise semble bien positionnée pour tirer parti.
Cependant, Broadcom rivalise pour une part de ce marché en s’associant aux utilisateurs finaux pour développer des accélérateurs d’IA sur mesure. Si les GPU de Nvidia sont les rois incontestés pour les charges de travail complexes, certains usages ne requièrent pas cette flexibilité. Les puces accélératrices d’IA personnalisées de Broadcom sont conçues spécifiquement pour des types de calculs uniques, permettant d’optimiser les performances à un coût potentiellement inférieur à celui d’un GPU Nvidia. Broadcom pourrait ainsi connaître une croissance plus rapide que Nvidia dans les années à venir.
Ni Nvidia ni Broadcom ne fabriquent leurs propres puces ; elles externalisent cette production à Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC). TSMC, le premier fabricant de puces sous contrat au monde, bénéficie d’une clientèle diversifiée dans de nombreux secteurs. Cela lui confère une exposition moins concentrée au seul marché de l’IA et lui permet de profiter d’autres tendances majeures comme la conduite autonome, l’électrification des véhicules et le cycle de renouvellement des smartphones. L’entreprise devrait lancer sa prochaine génération de puces, gravées en 2 nanomètres, qui promettent une réduction significative de la consommation d’énergie tout en maintenant la vitesse de traitement. La demande pour ces nouvelles puces dépasse déjà celle des générations précédentes, constituant un nouveau moteur de croissance potentiel pour TSMC.
La fabrication de ces puces avancées requiert des équipements hautement spécialisés, notamment les machines de lithographie par ultraviolets extrêmes (EUV) d’ASML. ASML est le seul fabricant mondial de ces machines, lui conférant un monopole technologique rare. Cette position unique assure à ASML de bénéficier de l’augmentation de la demande de puces, qui nécessitera la construction de davantage d’usines de production. L’expansion de TSMC avec de nouvelles installations à travers le monde profite directement à ASML. Bien que le titre ASML ait récemment connu une forte hausse, ce rallye pourrait se prolonger sur plusieurs années si la demande pour ses produits reste soutenue, ce qui est fort probable étant donné les investissements colossaux dans l’infrastructure d’IA.