Le marché de l’or sous tension : entre incertitudes économiques et espoirs de rebond
La semaine s’annonce cruciale pour les marchés financiers, avec une batterie de données économiques américaines et une décision attendue de la Réserve fédérale qui pourraient redéfinir la trajectoire de l’or. Alors que l’Asie se profile comme le centre névralgique futur de la découverte des prix, l’influence américaine reste prépondérante, créant une volatilité propice aux investisseurs avertis.
Au cœur des préoccupations, le rapport sur l’emploi américain, la réunion du gouvernement, et une annonce majeure concernant les droits de douane. Ces éléments, combinés à des signaux économiques contradictoires, alimentent les interrogations quant à une potentielle baisse des taux directeurs. Face à un effondrement de l’emploi dans le secteur privé, certains plaident pour une telle mesure, tandis que la Fed pourrait hésiter à relâcher sa politique monétaire tant que le marché boursier affiche une telle vigueur. Le SP500, selon le ratio Shiller/CAPE, se retrouverait ainsi dans une position de surévaluation historique. L’ampleur de la spéculation institutionnelle incite même certains à argumenter pour une hausse des taux plutôt qu’une baisse. Pour couronner le tout, le gouvernement semble vouloir à la fois réduire les dépenses et introduire des taxes douanières inflationnistes.
Dans ce contexte, la décision de la Fed et les propos de son président, Jay Powell, seront scrutés à la loupe. Si une baisse des taux est annoncée ou si un discours accommodant est tenu, l’or pourrait connaître un rebond significatif, visant la zone clé des 2 440 dollars. À l’inverse, une absence de geste ou des propos plus restrictifs pourraient entraîner une légère correction des prix.
Pour les investisseurs, la zone de prix entre 1 700 et 1 300 dollars l’once offre une opportunité d’achat stratégique. Un rebond vers la cible de 3 800 dollars récompenserait largement ceux qui ont misé sur l’or, l’argent et les sociétés minières lors des replis. La zone des 300 dollars reste également une zone d’achat intéressante, plus adaptée aux traders et aux « scalpers ».
Sur le graphique hebdomadaire, la cible de 3 800 dollars se confirme, soutenue par une configuration haussière intrigante sur l’oscillateur stochastique. Il est essentiel de rappeler que l’or n’est pas une action spéculative. Il s’agit de la plus grande monnaie du monde, une réserve de valeur fondamentale.
Dans cette perspective, la consolidation actuelle de l’or, que ce soit autour de 1 700 dollars ou suite au plus bas récent, importe moins que la stratégie à long terme. L’accent doit être mis sur l’accumulation d’or physique. Par ailleurs, les actions d’argent et les sociétés minières représentent des leviers d’investissement particulièrement prometteurs.
Le marché de l’argent semble prêt pour une ascension vers les 44 dollars. Les différents rapports économiques de la semaine pourraient offrir une dernière fenêtre d’opportunité pour investir autour de 37 ou 36 dollars, avant le début d’un rallye majeur.
Le secteur minier, en particulier, montre des signes encourageants. De nombreuses sociétés du CDNX (Canadian Venture Exchange) ont déjà vu leur capitalisation doubler, voire tripler, ces derniers mois. Un repli actuel du CDNX constitue sans doute la plus belle opportunité d’achat en actions aurifères et argentifères depuis les années 1970, voire depuis l’histoire des marchés.
Le GDX (NYSE Arca Gold Miners ETF), bien que présentant une action parfois frustrante, ne souffre d’aucune détérioration technique. Au contraire, une configuration en drapeau haussier se dessine, indiquant que le GDX commence à jouer son rôle de levier de la performance de l’or.
Newmont Mining, un leader du secteur, affiche une configuration technique prometteuse avec un objectif de 90 dollars. À terme, la plupart des producteurs d’or, qu’ils soient intermédiaires ou seniors, devraient suivre cette tendance. Un prix de l’or supérieur à 3 000 dollars transformerait ces entreprises en véritables machines à cash, et à 3 800 dollars, le XAU (indice de l’or) et le GDX devraient s’envoler vers des sommets historiques.