Alors que l’intelligence artificielle suscite des inquiétudes quant à l’avenir de l’industrie logicielle, certains acteurs semblent particulièrement bien positionnés pour résister – voire bénéficier – de cette transformation. L’analyse révèle que les entreprises ancrées dans des infrastructures robustes, des données propriétaires et des réseaux établis sont les moins vulnérables à la disruption.
L’IA va indéniablement bouleverser certains segments, notamment les applications simples, les tableaux de bord basiques et les solutions ponctuelles facilement reproductibles grâce aux outils génératifs. Cependant, tous les logiciels ne sont pas créés égaux. Les entreprises dont la valeur repose sur des fonctionnalités superficielles et des coûts de migration faibles sont les plus exposées.
À l’inverse, les plateformes logicielles construites autour d’effets de réseau, d’infrastructures profondément intégrées ou de données exclusives présentent une résilience structurelle. Dans de nombreux cas, l’IA agit davantage comme un catalyseur de croissance que comme un substitut pour ces entreprises.
Cloudflare : la fondation du web moderne
Cloudflare, par exemple, exploite une couche essentielle de l’infrastructure internet, offrant des services de sécurité, de performance et de connectivité entre les utilisateurs et le web. Son réseau mondial, présent dans des centaines de villes, gère une part significative du trafic internet, positionnant l’entreprise comme une passerelle incontournable de l’économie numérique.
Ce modèle, basé sur un réseau étendu et une infrastructure complexe, rend Cloudflare difficilement remplaçable par l’IA. Si l’IA peut optimiser certains processus, elle ne peut pas reproduire facilement un réseau périphérique distribué à l’échelle mondiale, intégré aux entreprises et aux développeurs. Au contraire, l’IA stimule la demande pour les services de Cloudflare en générant davantage de trafic, d’applications et de besoins en sécurité.
Les prévisions de croissance de Cloudflare sont solides, avec une augmentation des ventes estimée à 28,4 % cette année et à 26,8 % l’année prochaine. Les bénéfices devraient également croître d’environ 26,8 % par an au cours des trois à cinq prochaines années. Sur le plan technique, l’action semble sortir d’une phase de consolidation, ce qui pourrait signaler une accélération de la dynamique.
AppLovin : un réseau publicitaire à grande échelle
AppLovin se distingue des fournisseurs de logiciels traditionnels en tant que réseau publicitaire numérique de grande envergure, doté de capacités avancées en matière de données, de distribution et d’optimisation. Sa plateforme connecte les annonceurs à un vaste écosystème d’applications mobiles, exploitant des données propriétaires et un ciblage basé sur l’IA pour maximiser l’efficacité des campagnes publicitaires.
Cette structure est intrinsèquement résistante à la disruption. Bien que l’IA puisse assister à la création publicitaire, elle ne peut remplacer la valeur d’un réseau établi, de données de performance historiques ou de relations solides avec les annonceurs. AppLovin est d’ailleurs l’une des entreprises les plus actives dans l’intégration de l’IA à sa plateforme, afin d’améliorer la monétisation et l’efficacité opérationnelle.
Les perspectives de croissance d’AppLovin restent exceptionnelles, avec une augmentation des ventes prévue de 18,2 % cette année et une accélération à 38,2 % l’année prochaine. Les bénéfices devraient progresser de 106 % cette année et de 62,5 % l’année prochaine. AppLovin bénéficie également d’une notation Zacks Rank #2 (Acheter) et se distingue par une valorisation plus raisonnable, avec un ratio cours/bénéfices prévisionnels d’environ 30,4.
MongoDB : l’IA s’appuie sur la couche de données
MongoDB fournit un élément central de l’infrastructure applicative moderne : une plateforme de base de données flexible et évolutive, conçue pour gérer des données non structurées et en constante évolution. Loin de concurrencer l’IA, MongoDB la soutient, permettant aux développeurs de créer, de faire évoluer et d’adapter efficacement des applications basées sur l’IA.
Les bases de données représentent l’une des couches logicielles les plus difficiles à perturber. Les coûts de migration sont élevés, les intégrations sont profondes et la fiabilité est primordiale. À mesure que les charges de travail d’IA deviennent plus complexes et gourmandes en données, la demande pour des architectures de données flexibles comme celle de MongoDB devrait croître.
Les perspectives financières de MongoDB sont également solides, avec une croissance des revenus estimée à 21,5 % cette année et à 17,8 % l’année prochaine. Les bénéfices devraient augmenter d’environ 24,3 % par an au cours des trois à cinq prochaines années. MongoDB détient actuellement un Zacks Rank #1 (Strong Buy). Sur le plan technique, l’action a évolué dans une large fourchette depuis son sommet de 2021. Après un échec à franchir un niveau de résistance début 2024 et une correction consécutive, la configuration actuelle semble prometteuse. Un franchissement décisif du niveau de résistance de 425 $ pourrait signaler un changement de tendance.
En conclusion, l’IA va remodeler l’industrie logicielle, mais ne la détruira pas. Les entreprises les plus susceptibles de prospérer sont celles qui sont profondément ancrées dans des infrastructures, des données et des réseaux où le risque de remplacement est faible et les coûts de migration élevés. Cloudflare, AppLovin et MongoDB occupent des positions stratégiques dans leurs écosystèmes respectifs, que l’IA ne pourra pas facilement reproduire.
Après une récente baisse des valeurs technologiques et une révision des attentes, ces actions offrent désormais une exposition à une croissance durable, à un moment où la peur domine les fondamentaux. Pour les investisseurs prudents, ces trois entreprises représentent des opportunités intéressantes.