Le Bitcoin, la plus importante cryptomonnaie, a connu une nouvelle journée de fortes turbulences jeudi, plongeant brièvement sous la barre des 61 000 dollars (environ 68 000 euros). Cette chute spectaculaire, qui représente une perte de plus de 50 % par rapport à son pic d’octobre dernier (plus de 126 000 dollars, soit environ 140 000 euros), illustre la volatilité persistante qui caractérise cet actif numérique.
Si le Bitcoin s’est partiellement redressé, se négociant désormais autour de 66 000 dollars (environ 73 000 euros) au moment de la rédaction de ces lignes, les fluctuations extrêmes demeurent une constante, au-delà des espoirs ou des craintes qu’il suscite.
Cette instabilité met en lumière le principal défi auquel est confronté le Bitcoin par rapport à la vision initiale de son créateur, Satoshi Nakamoto, dont l’identité reste inconnue. Le livre blanc de 2008 imaginait le Bitcoin comme un système de paiement électronique décentralisé, permettant des transactions directes sans l’intervention des banques ou des gouvernements. L’objectif était de libérer les individus du système financier traditionnel.
Or, cette révolution monétaire n’a pas pris la forme escomptée. Au fil du temps, l’idée du Bitcoin comme moyen d’échange courant s’est estompée, en raison des difficultés pratiques liées à son utilisation pour les transactions quotidiennes.
L’attrait du Bitcoin s’est progressivement déplacé vers son potentiel de réserve de valeur. Ses partisans le présentent désormais comme un moyen de préserver le pouvoir d’achat à long terme, une protection contre l’inflation, les tensions géopolitiques et l’instabilité économique globale. Cette analogie avec l’or numérique repose sur l’offre limitée de Bitcoin : un nombre fini de pièces peut être extrait, la rareté étant une condition essentielle pour tout actif de réserve de valeur.
Cependant, la rareté à elle seule ne garantit pas que le Bitcoin se comportera comme l’or sur le long terme. Son évolution dépendra du sentiment du marché, et les récentes chutes de cryptomonnaies ne sont pas de nature à rassurer. Il est difficile de considérer le Bitcoin comme une réserve de valeur fiable lorsque son prix peut connaître de telles variations en peu de temps. L’or, bien que sujet à une certaine volatilité, bénéficie de siècles d’histoire en tant qu’actif monétaire et d’un bilan éprouvé en matière de préservation de la valeur.
Néanmoins, le Bitcoin excelle en tant qu’actif spéculatif. La question est de savoir si la spéculation seule suffira à le maintenir à flot. Un ouvrage publié en 2023, intitulé Number Go Up: Inside Crypto’s Wild Ride and Staggering Fall, a capturé l’enthousiasme quasi religieux qui entoure souvent le Bitcoin. « Pour les partisans du Bitcoin, la hausse des prix est devenue sa propre justification », observe Zeke Faux, l’auteur. Lors d’une conférence à Miami, les intervenants se sont appuyés sur une logique circulaire : le Bitcoin va augmenter parce qu’il a augmenté. Le mantra – « le nombre augmente » – est devenu à la fois un cri de ralliement et une vision du monde.
Le Bitcoin pourrait un jour devenir une réserve de valeur respectée ou un moyen d’échange largement utilisé. Il pourrait également se révéler être une expérience audacieuse mais infructueuse en matière de finance numérique. Même si l’avenir de la cryptographie semble inévitable, le Bitcoin n’est pas seul sur ce marché et doit faire face à de nombreux concurrents. Le chemin à parcourir reste incertain et semé d’embûches pour la création de Nakamoto.
Pour l’instant, une chose est sûre : la volatilité ne disparaîtra pas de sitôt.