L’action CRISPR Therapeutics a connu une hausse inattendue de plus de 12 % le 13 février, malgré des résultats financiers décevants pour le quatrième trimestre 2025. Cette performance paradoxale témoigne de la confiance des investisseurs dans le potentiel à long terme de l’entreprise, pionnière dans le domaine de l’édition génétique.
CRISPR a en effet annoncé des pertes nettes supérieures aux prévisions et un chiffre d’affaires inférieur aux attentes. Toutefois, les analystes soulignent que l’entreprise est encore à un stade précoce de son développement et que les résultats actuels ne reflètent pas pleinement son potentiel de croissance.
Un tournant majeur pour CRISPR a été l’approbation, en décembre 2023, par la Food & Drug Administration (FDA) américaine de CASGEVY, une thérapie génique innovante destinée au traitement de la drépanocytose et de la bêta-thalassémie. Il s’agit de la première technologie d’édition génétique basée sur la technologie CRISPR/Cas9 à recevoir le feu vert de l’agence américaine.
Paradoxalement, le titre CRSP a baissé d’environ 19 % depuis cette annonce. Cette baisse s’explique en partie par le fait que les perspectives de croissance étaient déjà intégrées dans le cours de l’action. Elle est également liée à l’accord de partenariat conclu avec Vertex Pharmaceuticals, qui, bien qu’essentiel pour l’obtention de l’approbation de CASGEVY, implique un partage des revenus. CRISPR ne comptabilise en effet les revenus de CASGEVY qu’après que Vertex ait récupéré une partie de ses coûts de lancement et de fabrication. Ainsi, malgré un chiffre d’affaires de 54 millions de dollars généré par CASGEVY au dernier trimestre, CRISPR n’a déclaré que 0,86 million de dollars de revenus.
Cette situation met en lumière la complexité de l’investissement dans CRISPR Therapeutics. D’une part, on observe une augmentation du nombre de patients traités avec CASGEVY. D’autre part, l’entreprise continue d’enregistrer des pertes d’exploitation importantes en raison des investissements massifs dans la recherche et le développement de nouveaux traitements.
Le pipeline de CRISPR, et notamment le candidat CTX611, représente un atout majeur. CTX611 est actuellement en phase d’essais cliniques pour la prévention des caillots sanguins, une complication fréquente après une arthroplastie totale du genou (PTG). Les premiers résultats sont encourageants, avec une bonne tolérance et des effets durables, grâce à une plateforme siARN permettant un dosage peu fréquent, potentiellement toutes les six semaines.
Si les essais cliniques confirment ces résultats, CTX611 pourrait s’imposer sur un marché mondial de l’anticoagulation estimé à 20 milliards de dollars (environ 18,5 milliards d’euros) et devenir un moteur de croissance significatif pour CRISPR.
À ce stade, le sentiment des analystes reste prudent, avec une recommandation de « conserver » pour l’action CRSP, assortie de deux notes de vente, dont une récente note de sous-pondération de Morgan Stanley, fixant un objectif de cours à 33 dollars (environ 30 euros), soit 10 % en dessous du plus bas niveau atteint sur 52 semaines. Bien que le graphique ne semble pas corroborer cette décision, il est important de noter que le titre CRSP se négocie actuellement autour de sa moyenne mobile de 200 jours, qui sert de support depuis novembre. Une cassure de ce niveau pourrait entraîner une nouvelle baisse.
Malgré les fluctuations récentes, les actionnaires de longue date de CRISPR Therapeutics ont réalisé un rendement total de plus de 277 % depuis l’introduction en bourse de l’entreprise en 2016, incluant une période de forte spéculation en 2020 et 2021. CRISPR Therapeutics possède un pipeline prometteur, mais les résultats ne seront pas immédiats. L’action CRSP pourrait donc convenir aux investisseurs patients, prêts à accepter un potentiel de gains significatif d’ici la fin de la décennie, plutôt qu’aux traders à court terme.