2024 et début 2025 ont été marqués par une nervosité accrue sur les marchés de l’or, les banques centrales adoptant une posture haussière face aux incertitudes géopolitiques mondiales, notamment l’éventualité d’un retour de Donald Trump à la Maison Blanche.
Après une période de consolidation entre le 5 novembre 2024 et le 20 janvier 2025, où les contrats à terme sur l’or ont oscillé dans une fourchette restreinte sous pression baissière, une nouvelle dynamique s’est enclenchée. Cette tendance haussière a été relancée à l’approche de l’investiture de Donald Trump, propulsant le métal précieux vers de nouveaux sommets.
Le 20 février 2025, les contrats à terme sur l’or ont atteint un nouveau plus haut à 2 955 $, suite à des confirmations des orientations politiques de Donald Trump. Cependant, le paysage économique mondial pourrait bientôt être dominé par les préoccupations de stagflation, alimentées par une escalade des droits de douane et des mesures de rétorsion.
Niveaux techniques à surveiller
Entre le 21 novembre 2024 et le 21 février 2025, le marché de l’or a visiblement établi une zone de négociation clé, oscillant entre 2 706 $ et 2 950 $. Une sortie franche de ce territoire définira la prochaine tendance.
Graphique hebdomadaire
Une incapacité des contrats à terme sur l’or à franchir la résistance significative de 2 955 $ pourrait entraîner une correction, avec un premier test du support sur la moyenne mobile journalière (9 DMA) à 2 766 $, suivi d’un niveau de support plus important à la 20 DMA, établie à 2 716 $.
Une cassure sous ces seuils transformerait la tendance actuelle en une phase baissière prolongée. Dans ce scénario, les contrats à terme sur l’or pourraient réviser le support majeur de la 50 DMA, située à 2 524 $, d’ici la fin mars 2025.
À l’inverse, une percée durable au-delà de la résistance immédiate de 2 955 $ ouvrirait la voie aux investisseurs haussiers pour viser la prochaine résistance à 3 058 $. Si ce niveau est atteint, une opportunité de prise de position courte pourrait se présenter autour de 3 073 $, avec un stop-loss à 3 235 $ et un objectif de 2 525 $ d’ici le 5 mai 2025.
Graphique journalier
Sur le graphique journalier, les contrats à terme sur l’or évoluent dans un range serré, tentant de maintenir le seuil de 3 058 $. Un stop-loss de 5 % pourrait cibler la moyenne mobile sur 200 jours (200 DMA) à 2 571 $ pour mars 2025.
Graphique 4 heures
Pour une vision à plus court terme, le graphique sur 4 heures révèle que les contrats à terme sur l’or cherchent à se maintenir au-dessus de la 50 DMA à 2 918 $. Cependant, une forte résistance se manifeste à 2 940 $, accentuée par la formation d’un croisement baissier entre la 9 DMA et la 20 DMA. Vendredi dernier, la 9 DMA est passée sous la 20 DMA, alors que les contrats à terme sur l’or tentaient de tenir la 9 DMA à 2 934 $.
De nouvelles indications directionnelles plus précises devraient émerger avec les niveaux d’ouverture de la semaine prochaine, offrant des indices clairs aux traders journaliers.
Ce qu’il faut retenir pour les investisseurs
Les investisseurs sont invités à la prudence avant une évasion ou une rupture franche de la fourchette de négociation actuelle. L’inflation pourrait connaître une hausse, mais l’impact sur une croissance économique stagnante demeure incertain, en raison des développements croissants liés aux tarifs douaniers.