Publié le 2025-10-23 13:48:00. Les marchés financiers américains s’apprêtent à ignorer les données d’inflation de septembre, pariant sur une baisse des taux d’intérêt de la Réserve fédérale. Malgré des prévisions d’une hausse des prix, l’optimisme prédomine quant à une action accommodante de la Fed.
- Une majorité d’analystes anticipe une progression du S&P 500 suite à la publication de l’indice des prix à la consommation (IPC) américain.
- Les opérateurs s’attendent à des mouvements boursiers moins volatils que d’habitude lors de l’annonce des chiffres de l’inflation.
- L’inflation sous-jacente est attendue en hausse, dépassant l’objectif de la Fed, mais les marchés misent sur des baisses de taux imminentes.
Malgré la publication imminente de l’indice des prix à la consommation (IPC) américain pour septembre, les opérateurs boursiers semblent peu enclins à réagir aux éventuels signes d’inflation persistante. L’optimisme ambiant est dominé par la conviction que la Réserve fédérale américaine (Fed) procédera à une baisse de ses taux d’intérêt d’ici le 29. La branche commerciale de JP Morgan Chase estime ainsi qu’environ 65 % de probabilité existe pour une hausse du S&P 500 après l’annonce des chiffres de l’inflation. L’équipe dirigée par Andrew Tyler, responsable des renseignements sur les marchés mondiaux, envisage même un scénario de « moins de volatilité que la normale » le jour de la publication. Les investisseurs privilégient l’anticipation d’un nouvel assouplissement monétaire de la part du Comité fédéral de l’Open Market (FOMC) le 29, censé dissiper les inquiétudes inflationnistes.
« Nous partageons l’avis du marché et considérons qu’il faudrait un risque extrême pour que la Fed change de cap », a écrit Andrew Tyler dans une note adressée à ses clients.
Selon une enquête prévisionnelle de Bloomberg, les économistes s’attendent à ce que l’IPC de base – hors éléments volatils comme l’alimentation et l’énergie – progresse de 0,3 % par rapport au mois précédent. Cela représenterait une augmentation de 3,1 % sur un an, stable par rapport à août et bien au-delà de l’objectif de 2 % fixé par la Fed. L’indice IPC global devrait, quant à lui, croître de 0,4 % mensuellement et de 3,1 % annuellement, une légère accélération par rapport au mois d’août.
Cet indicateur est le premier chiffre économique majeur à être publié depuis le début de la fermeture partielle du gouvernement américain le 1er janvier, lui conférant une importance capitale pour les investisseurs. Il offre l’une des rares indications claires sur les conditions économiques avant la prochaine réunion du FOMC et pourrait bien donner le ton des marchés jusqu’à la fin de l’année.
Si les données de l’IPC se révèlent conformes ou inférieures aux attentes, le S&P 500 pourrait enregistrer une hausse allant jusqu’à 1,5 % le 24, selon les analystes de JP Morgan. À l’inverse, une inflation sous-jacente supérieure à 0,4 % d’un mois sur l’autre, suggérant une surchauffe, pourrait provoquer une chute d’environ 2,3 %.
Les professionnels de Wall Street anticipent majoritairement deux autres baisses de taux d’ici la fin de l’année, soutenus par des signes de détente sur le marché du travail. Bien qu’une baisse soit déjà largement intégrée dans les prix pour le 29, des chiffres d’IPC plus élevés que prévu pourraient compliquer les perspectives de nouvelles réductions de taux jusqu’en 2026.
« Si les données d’inflation sont meilleures que prévu, la Fed pourrait ne pas baisser ses taux lors de la réunion de décembre », a averti Sameer Samana, responsable des actions mondiales et des actifs réels au Wells Fargo Investment Institute. « L’attention se porte actuellement sur le marché du travail, qui continue de se calmer, rendant une baisse des taux en octobre tout à fait appropriée. Cependant, une incertitude accrue pèsera après cette décision. Cela dit, nous prévoyons toujours une baisse en décembre. »