Publié le 10 février 2026 à 22h07. La Bourse de Santiago a connu une journée difficile, plombée par une nouvelle vente d’actions de Latam Airlines et l’effondrement du titre Entel, entraînant une chute générale des indices et des inquiétudes sur la conjoncture économique.
- L’indice S&P IPSA a chuté de 2,1% à 11 009,28 points, atteignant son plus bas niveau depuis le 9 janvier.
- La vente de 12 millions d’ADR de Latam Airlines par le fonds Sixth Street Partners a pesé sur le marché.
- La baisse des ventes au détail aux États-Unis a renforcé les anticipations d’une baisse des taux d’intérêt par la Réserve fédérale.
La place boursière de Santiago a subi un revers significatif ce mardi, affectée par une combinaison de facteurs internes et externes. La sixième vente secondaire d’actions de Latam Airlines a exacerbé les tensions, tandis que l’annonce de la vente de Telefónica Chile a provoqué un effondrement du titre Entel, amplifiant le sentiment négatif des investisseurs.
L’indice S&P IPSA a terminé la journée en baisse de 2,1%, s’établissant à 11 009,28 points, son niveau le plus bas depuis le 9 janvier. La pression s’est particulièrement concentrée sur le secteur des télécommunications, avec une chute de 12,6% pour Intel, sa plus forte baisse quotidienne depuis mars 2020, suite à la cession de Telefónica Chile aux entreprises NJJ et Millicom. Bien que le titre Entel n’ait pas un impact majeur sur l’indice, sa performance négative a contribué à l’atmosphère générale de défiance.
Latam Airlines a confirmé la vente de 12 millions de ses American Depositary Receipts (ADR), une opération prévue dans le cadre des accords conclus lors de sa restructuration financière sous le chapitre 11 américain. Cette vente, réalisée par le fonds Sixth Street Partners, principal actionnaire de la compagnie aérienne, réduit sa participation de 17,4% à 13,2%. Le montant de la vente s’élève à 742 millions de dollars américains (61,9 dollars américains par ADR) et a été géré par JPMorgan.
Malgré cette vente, les analystes restent globalement positifs sur les perspectives de Latam Airlines. Ignacia Montt, analyste chez Credicorp Capital Chile, a déclaré :
« La récente correction du cours de l’action au cours de la semaine dernière pourrait être liée à cette nouvelle, malgré le fait que Latam a annoncé de solides résultats trimestriels et maintient des perspectives favorables pour 2026. »
Ignacia Montt, analyste de recherche sur les revenus variables chez Credicorp Capital Chile. Elle ajoute :
« Dans ce contexte, nous continuons de maintenir une vision positive de l’entreprise, soutenue par ses fondamentaux opérationnels et financiers. Toutefois, nous reconnaissons que ce potentiel pourrait mettre du temps à se refléter dans le prix, compte tenu de la récente vente d’actions par l’un de ses actionnaires. »
Les analystes de Bci Stock Broker partagent ce point de vue, estimant que la vente secondaire représente une opportunité d’achat. Ils ont déclaré :
« Nous considérons que ce facteur est nécessaire pour que le titre progresse vers la capture de sa valeur fondamentale favorable, et que par conséquent, nous comprenons la décote avec laquelle la vente secondaire sera exécutée comme un point d’entrée attractif. »
Au-delà de la situation de Latam Airlines, les marchés latino-américains ont été globalement en baisse. Le marché péruvien a connu une chute similaire à celle de Santiago, tandis que les pertes ont été plus modérées au Brésil et au Mexique. Aux États-Unis, les indices boursiers ont d’abord progressé avant de fléchir en fin de journée : le Nasdaq a perdu 0,6% et le S&P 500 0,3%, tandis que le Dow Jones a enregistré une légère hausse de 0,1%. La demande d’obligations a entraîné une baisse des rendements du Trésor américain, de 3,5 points de base sur l’échéance à deux ans et de 6,3 points de base sur l’échéance à 10 ans.
En Europe, l’Euro Stoxx 50 a reculé de 0,2% et le FTSE 100 de Londres de 0,3%. À l’inverse, les marchés asiatiques ont affiché de bonnes performances : le Nikkei du Japon a atteint un nouveau record, en hausse de 2,3%, suivi par le Hang Seng de Hong Kong (+0,6%) et le CSI 300 de Chine continentale (+0,1%).
Les données économiques américaines, notamment le chiffre des ventes au détail de décembre, qui a stagné alors que les analystes prévoyaient une hausse de 0,4%, ont également influencé les marchés. Ce chiffre, ainsi que la baisse du « core » des ventes au détail de 0,1%, renforce l’anticipation d’une baisse des taux d’intérêt par la Réserve fédérale. Les marchés anticipent désormais une probabilité de 40% de trois baisses de taux cette année. Ces données précèdent la publication, mercredi, des chiffres de l’emploi non agricole de janvier et, vendredi, des prix à la consommation.