Publié le 2025-11-03 08:30:00. Les marchés boursiers pourraient connaître une nouvelle dynamique cette semaine, portée par la saisonnalité favorable de novembre et une vague de publications d’entreprises. Malgré un agenda macroéconomique allégé, les experts misent sur des facteurs positifs, bien que des incertitudes persistent.
- Le DAX a clôturé la semaine dernière quasiment stable, juste en dessous des 24 000 points.
- Une résolution des tensions commerciales sino-américaines et un contexte de fin d’année propice aux rachats pourraient soutenir la tendance.
- Des publications importantes de sociétés allemandes et américaines, ainsi que des indices PMI, sont attendues.
Selon les stratèges, le marché boursier pourrait retrouver un élan cette semaine, notamment grâce à la conjoncture favorable de la saison comptable et à la tendance haussière traditionnelle du mois de novembre. Une série de résultats d’entreprises, dont plusieurs poids lourds du DAX (l’indice boursier allemand), est attendue au cours des prochains jours. Paradoxalement, l’agenda macroéconomique s’annonce relativement clairsemé, de nombreuses publications initialement prévues ayant été annulées suite à la fermeture du gouvernement américain.
La semaine dernière a vu le DAX osciller autour de la barre symbolique des 24 000 points, avant de clôturer vendredi à 23 959 points, marquant un quasi-équilibre sur la semaine. Cette stabilité survient après une récente baisse des taux d’intérêt américains, mais Jerome Powell, le président de la Réserve Fédérale (Fed), a tempéré les espoirs d’une nouvelle mesure de relance en décembre.
Néanmoins, les analystes de LBBW estiment que la spéculation sur les taux d’intérêt ne devrait pas dicter les mouvements du marché. Ils soulignent également que le rapprochement observé dans le conflit commercial entre les États-Unis et la Chine devrait soutenir les indices, malgré le flou persistant quant aux détails concrets de cet accord. « Une nouvelle escalade du conflit commercial entre les grandes puissances américaines et chinoises semble hors de question », affirment-ils.
Cette conjoncture positive pourrait favoriser une reprise progressive en cette fin d’année. Certains acteurs du marché évoquent la « fenêtre de fin d’année » (ou « window dressing » en anglais) comme facteur explicatif, les gestionnaires de fonds ayant tendance à renforcer leurs portefeuilles avec des titres performants pour « embellir » leurs bilans avant la clôture annuelle. D’autres pointent vers une ambiance pré-festive propice à une consommation accrue.
Cependant, des éléments pourraient venir contrarier cette dynamique haussière. Les analystes de Helaba soulignent la difficulté actuelle à anticiper les évolutions futures, décrivant un environnement géopolitique toujours volatile. Les investisseurs s’interrogent également sur la durabilité de l’engouement pour l’intelligence artificielle (IA) et la valorisation des entreprises technologiques, alors que le DAX affiche déjà une progression d’environ 20% depuis le début de l’année.
Du côté des entreprises, plusieurs sociétés membres du DAX vont publier leurs résultats financiers. Les investisseurs attendent avec intérêt les chiffres de Qiagen dès demain. En milieu de semaine, ce seront au tour de BMW, Fresenius, Siemens Healthineers et Merck KGaA de dévoiler leurs bilans. Jeudi, Rheinmetall, Heidelberg Materials, Zalando, Henkel, Commerzbank et DHL Group présenteront leurs résultats, tandis que Daimler Truck clôturera la semaine en ouvrant ses livres. Aux États-Unis, les résultats des laboratoires pharmaceutiques Pfizer, du fabricant de semi-conducteurs AMD et de Qualcomm, ainsi que ceux de la chaîne de restauration rapide McDonald’s, seront également publiés. Par ailleurs, les premiers indices des directeurs d’achats (PMI) pour l’industrie en Chine, dans la zone euro et aux États-Unis seront communiqués dès aujourd’hui.
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