La dette nationale américaine atteint des sommets historiques et pourrait dépasser les niveaux observés après la Seconde Guerre mondiale dans les quatre prochaines années, selon une nouvelle analyse du Bureau du budget du Congrès (CBO). Cette situation budgétaire préoccupante pourrait freiner la croissance économique et accroître les risques de crise financière.
Le CBO prévoit une augmentation significative des déficits budgétaires fédéraux, passant d’environ 1 900 milliards de dollars (environ 1 760 milliards d’euros) pour l’exercice 2026 à 3 100 milliards de dollars (environ 2 870 milliards d’euros) en 2036. En conséquence, la dette nationale brute devrait grimper de 39 400 milliards de dollars (environ 36 500 milliards d’euros) à la fin de l’exercice 2026 à 63 000 milliards de dollars (environ 58 400 milliards d’euros) en 2036.
La dette publique détenue par le public, qui représente une mesure plus précise de l’endettement par rapport à la taille de l’économie, devrait atteindre 108 % du produit intérieur brut (PIB) en 2030, dépassant ainsi le record de 106 % établi en 1946, à la sortie des États-Unis de la Seconde Guerre mondiale. D’ici 2036, ce ratio pourrait atteindre 120 %.
Le CBO met en garde contre une croissance plus rapide de la dette par rapport au PIB, ce qui pourrait avoir des conséquences néfastes sur les perspectives économiques du pays. Selon l’organisme, cela pourrait entraîner un ralentissement de la croissance économique, une diminution des investissements privés et une augmentation des coûts d’intérêt liés au service de la dette.
« La situation budgétaire des États-Unis serait plus vulnérable à une augmentation des taux d’intérêt, car plus la dette est importante, plus une augmentation des taux d’intérêt augmente les frais du service de la dette », a souligné le CBO dans son rapport. L’organisme avertit également que le risque d’une crise budgétaire – une perte de confiance des investisseurs dans la capacité des États-Unis à rembourser leur dette – est en augmentation. Une telle crise pourrait provoquer une forte hausse des taux d’intérêt et d’autres perturbations économiques et financières.
Par ailleurs, le CBO estime que des anticipations d’inflation plus élevée pourraient éroder le statut du dollar américain (USD) comme principale monnaie de réserve internationale. Cela pourrait également contraindre les législateurs à adopter des politiques fiscales et de dépenses plus restrictives en réponse à des événements imprévus, notamment pour stimuler l’économie ou renforcer la défense nationale.
Les coûts d’intérêt nets devraient passer d’un peu plus de 1 000 milliards de dollars (environ 925 milliards d’euros) en 2026 à plus de 2 100 milliards de dollars (environ 1 940 milliards d’euros) en 2036, représentant 4,6 % du PIB. Ces charges d’intérêts devraient représenter près de 19 % des dépenses fédérales en 2036, contre près de 14 % cette année.
Plusieurs experts se sont alarmés de cette situation. Michael Peterson, PDG de la Fondation Peter G. Peterson, a qualifié le rapport du CBO d’« avertissement urgent » adressé aux dirigeants américains concernant la trajectoire budgétaire du pays. « Emprunter des milliards après des milliards nous mène dans la mauvaise direction, conduisant à des coûts d’intérêt plus élevés et à des prix plus élevés pour les besoins quotidiens », a-t-il déclaré. « Cette année électorale, les électeurs comprennent le lien entre l’augmentation de la dette et leur situation économique personnelle. »
Maya MacGuineas, présidente du Comité non partisan pour un budget fédéral responsable (CRFB), a déclaré : « Il n’y a pas de surprises ici ni de nouvelles encourageantes : les déficits, la dette, les paiements d’intérêts et les fonds fiduciaires de notre pays sont tous dans un état désastreux. » Elle a ajouté que le leadership budgétaire exige de prendre des décisions politiques difficiles et de s’engager à ne pas aggraver la situation en finançant de nouvelles dépenses par l’endettement.