Corning, le géant verrier aux multiples facettes, voit ses actions s’envoler grâce à un rôle inattendu dans l’essor de l’intelligence artificielle. L’entreprise, forte de deux siècles d’expérience, se positionne désormais comme un acteur clé pour l’équipement des centres de données, mais les signaux sont-ils encore favorables à un investissement ?
Les résultats du dernier trimestre ont dépassé les attentes des analystes, avec un bénéfice par action de 0,72 dollar (environ 0,66 euro) et un chiffre d’affaires de 4,4 milliards de dollars (environ 4,06 milliards d’euros), en hausse de 14 % sur un an. Cette performance a permis à Corning d’atteindre une marge opérationnelle de 20,2 %, un objectif d’efficacité initialement prévu pour 2025. La direction a d’ailleurs revu à la hausse ses prévisions de croissance annuelle des ventes, anticipant désormais 11 milliards de dollars (environ 10,17 milliards d’euros) d’ici fin 2028, contre 8 milliards de dollars (environ 7,36 milliards d’euros) précédemment.
Ce dynamisme est largement imputable à son activité fibre optique, devenue un partenaire privilégié pour les entreprises spécialisées dans l’IA. La capacité de transfert de données à grande vitesse offerte par la photonique, comparativement aux méthodes traditionnelles, est un atout majeur. Un contrat significatif avec Meta, d’une valeur de 6 milliards de dollars (environ 5,52 milliards d’euros), pour équiper ses centres de données, a notamment propulsé les actions de Corning (GLW) de 152 % l’année dernière.
Cependant, cette envolée boursière suscite des interrogations. Le ratio cours/bénéfice (P/E) de Corning atteint 72,6, son niveau le plus élevé depuis un an. Le ratio cours/bénéfice de croissance et le ratio cours/valeur comptable par action, respectivement de 2,3 et 9,3, suggèrent que le titre pourrait être surévalué. Certains investisseurs pourraient donc être tentés d’attendre une meilleure valorisation avant de se positionner.
Parallèlement, des ventes massives d’actions par des initiés de l’entreprise ont interpellé. Au cours du dernier trimestre 2023, environ 14 millions de dollars (environ 12,92 millions d’euros) d’actions ont été cédées par des dirigeants. Le premier trimestre 2024 pourrait même dépasser ce chiffre, avec déjà 11 millions de dollars (environ 10,17 millions d’euros) d’actions vendues à ce jour.
Malgré ces signaux mitigés, l’intérêt des investisseurs institutionnels reste fort. Ils détiennent actuellement près de 70 % des actions de Corning, et les entrées de capitaux institutionnels ont largement dépassé les sorties. Les analystes de Wall Street sont partagés : deux tiers recommandent l’achat, mais leur objectif de cours consensuel est inférieur de plus de 13 % au cours actuel de l’action.
La question demeure : Corning est-il encore un investissement judicieux, ou vaut-il mieux attendre une correction du marché ? La réponse dépendra de la capacité de l’entreprise à maintenir sa croissance et à consolider sa position dans le secteur en pleine expansion de l’intelligence artificielle.