Les relations sino-américaines tekennent un répit diplomatique inattendu. Washington a consenti à ne pas sanctionner les filiales d’entreprises chinoises et à renoncer à imposer des taxes portuaires aux navires marchands, une concession qui semble avoir apaisé Pékin. En retour, la Chine suspend pour un an ses mesures de rétorsion sur les exportations de terres rares et d’aimants, ainsi que les taxes douanières sur les navires battant pavillon américain. Cet accord, qui inclut également des engagements d’achat de soja américain et potentiellement d’énergie, marque une détente significative, bien que sa réception s’annonce houleuse dans les cercles politiques américains.
Sur le front économique, la Réserve fédérale américaine (Fed) a confirmé hier sa politique monétaire accommodante, réduisant les attentes d’une baisse des taux d’ici décembre. Cette décision a renforcé le dollar américain, qui se maintient largement stable aujourd’hui. Seul le yen japonais fait exception, atteignant un nouveau plus bas sur huit mois suite à la décision de la Banque du Japon de maintenir le statu quo. Les rendements obligataires américains ont grimpé, influençant également les marchés européens. Les bourses européennes affichent une tendance baissière, à l’exception notable du Japon et de la Corée du Sud, ces derniers ayant conclu un accord commercial bipartite avec les États-Unis.
Dans un communiqué attendu, la Fed a annoncé une nouvelle réduction de taux d’un quart de point de pourcentage, la deuxième de l’année. Elle a également indiqué qu’elle mettrait fin au dégonflement de son bilan (QT) fin novembre, réorientant les investissements vers des bons du Trésor. La décision, largement anticipée, a été marquée par deux dissidences : l’une favorable à une baisse plus importante de 0,50 point, et l’autre prônant le maintien d’une politique monétaire stable, potentiellement motivée par des inquiétudes liées à l’inflation persistante. Le président de la Fed, Jerome Powell, a tempéré les ardeurs du marché en soulignant que la perspective d’une baisse des taux en décembre n’était pas acquise.
L’économie américaine semble quant à elle osciller entre croissance et incertitude. Si l’indice de suivi du PIB de la Fed d’Atlanta projette une accélération de la croissance au troisième trimestre à 3,9 %, les prévisions médianes des enquêtes restent plus mesurées. Par ailleurs, la fermeture partielle du gouvernement fédéral continue de peser sur l’économie, avec des conséquences notamment sur le Programme d’assistance nutritionnelle supplémentaire (SNAP), qui risque de priver près de 40 millions d’Américains d’aide alimentaire. L’euro, sous pression après la conférence de presse de la Fed, se maintient au-dessus de 1,1595 dollar, tandis que le marché attend les décisions de la Banque Centrale Européenne (BCE). L’économie de la zone euro a enregistré une croissance modeste de 0,2 % au troisième trimestre, malgré des performances contrastées entre les États membres.
Sur les marchés des changes, le dollar a trouvé un soutien face au yuan chinois, rebondissant légèrement après une période de faiblesse. Le taux de référence fixé par la Banque Populaire de Chine a été ajusté à la hausse. La rencontre entre les présidents Trump et Xi a abouti à une trêve commerciale, apaisant les tensions sur les terres rares et les taxes portuaires. La Chine s’est engagée à reprendre ses achats de soja américain et pourrait augmenter ses acquisitions d’énergie. L’indice PMI chinois d’octobre est attendu sans grande surprise.
La faiblesse du yen s’est accentuée après la décision de la Banque du Japon de maintenir ses taux directeurs inchangés. Malgré une légère révision à la hausse des prévisions de croissance, le gouverneur Ueda a laissé entendre que des hausses de taux futures restaient une possibilité si l’économie évoluait favorablement. Les indicateurs économiques japonais d’août et septembre, ainsi que l’indice des prix à la consommation de Tokyo, seront scrutés de près.
La livre sterling a continué de fléchir face au dollar, atteignant des niveaux de support clés. Les anticipations d’une baisse des taux de la Banque d’Angleterre ont légèrement augmenté, ajoutant une pression vendeuse sur la devise britannique. La préparation du budget gouvernemental pourrait également influencer le marché dans les semaines à venir.
Le dollar canadien a prolongé sa correction à la baisse face à une légère appréciation, malgré la réduction des taux directeurs par la Banque du Canada. Le marché anticipe une période de stabilité monétaire de la part de la banque centrale. La publication du PIB canadien pour le mois d’août est attendue sans changement significatif.
Le dollar australien a enregistré une progression, réagissant favorablement à la conférence de presse de Jerome Powell. Les récentes hausses ont permis de tester des niveaux de retracement techniques importants. La perspective d’une baisse des taux par la Reserve Bank of Australia la semaine prochaine a diminué dans les attentes du marché.
Au Mexique, le dollar s’est apprécié, clôturant à ses plus hauts niveaux depuis plusieurs semaines. Les données du PIB du troisième trimestre sont attendues, avec une prévision de contraction, ce qui pourrait alimenter les spéculations sur une baisse prochaine des taux d’intérêt directeurs. Le real brésilien a perdu du terrain face au dollar américain, inversant une tendance antérieure.