Publié le 10 février 2024 à 11h15. Le dollar américain a connu une légère progression vendredi, mais son avancée est freinée par l’attente des chiffres de l’inflation américaine, dont la publication devrait orienter la politique monétaire de la Réserve fédérale dans les mois à venir.
- L’indice du dollar, qui mesure la performance du billet vert face à un panier de six devises majeures, a progressé de 0,1 % à 96,975, mais accuse une perte hebdomadaire d’environ 0,6 %.
- Les analystes estiment que le rapport sur l’indice des prix à la consommation (IPC) de janvier aura probablement moins d’impact que les chiffres de l’emploi publiés mercredi, la Réserve fédérale ayant indiqué qu’il n’y avait pas d’urgence à nouveau resserrer sa politique monétaire.
- Le yen japonais a enregistré sa meilleure performance hebdomadaire depuis novembre 2023, soutenu par les spéculations sur une possible intervention des autorités japonaises pour soutenir sa monnaie.
Tous les regards sont braqués sur la publication des données de l’IPC américain pour janvier, prévue plus tard dans la journée. Les investisseurs cherchent à décrypter les signaux concernant la trajectoire future des taux d’intérêt aux États-Unis. Le consensus des marchés prévoit une légère décélération de l’inflation globale et sous-jacente, mais les traders restent vigilants face à une éventuelle surprise à la hausse, d’autant plus que les chiffres de l’inflation ont souvent dépassé les prévisions au cours des quatre dernières années.
Selon les analystes d’ING,
« Le rapport sur l’IPC américain d’aujourd’hui aura probablement moins d’impact sur le marché que les chiffres de l’emploi de mercredi. La Réserve fédérale a signalé qu’il n’y avait guère d’urgence à réduire à nouveau, et c’est principalement le marché du travail qui peut faire bouger les choses. »
Le dollar avait bénéficié en début de semaine d’un certain soutien après la publication de chiffres de l’emploi non agricole de janvier supérieurs aux attentes. Cependant, il reste sous pression en raison des incertitudes grandissantes concernant la politique monétaire américaine, notamment après la nomination de Kevin Warsh au poste de futur président de la Réserve fédérale.
ING ajoute :
« L’évolution des prix de cette semaine suggère fortement une tendance à vendre le dollar et nous avons du mal à voir le dollar se redresser substantiellement à partir de maintenant. »
En Europe, l’euro s’échangeait en baisse face au dollar, à 1,1858, avant la publication de la première estimation de la croissance du produit intérieur brut (PIB) de la zone euro pour le quatrième trimestre. Les prévisions tablent sur une croissance de 0,3 % au cours du trimestre, ce qui se traduirait par une croissance annuelle de 1,3 %. Les commentaires du vice-président de la Banque centrale européenne (BCE), Luis de Guindos, seront également scrutés.
ING souligne que
« Les derniers commentaires des autres membres [de la BCE] sont passés inaperçus, sans divergences d’opinions claires quant à la position neutre dominante. Par ailleurs, il y a eu très peu de commentaires sur la force de l’euro après la réunion. Dans l’ensemble, il y a très peu de raisons de réviser les attentes en matière de taux, et cela devrait rester le cas pendant un certain temps. »
Par ailleurs, la livre sterling (GBP/USD) s’échangeait légèrement à la hausse, à 1,3623, mais peine à engranger des gains cette semaine, pénalisée par des données de croissance décevantes au quatrième trimestre et par les tensions politiques au Royaume-Uni. En Asie, le dollar japonais (USD/JPY) a gagné 0,5 % à 153,45, mais affiche une baisse d’environ 2,4 % sur l’ensemble de la semaine, sa meilleure performance depuis novembre 2023. Cette force du yen est attribuée aux interventions verbales des responsables japonais évoquant la possibilité d’une intervention sur le marché des changes.
Le dollar chinois (USD/CNY) a augmenté de 0,1 % à 6,9102, mais accuse une baisse de 0,4 % sur la semaine, suite à des ajustements de la Banque populaire de Chine. Le yuan s’est maintenu près de son plus haut niveau depuis près de trois ans en début de semaine. Enfin, le dollar australien (AUD/USD) a chuté de 0,3 % à 0,7067, mais reste sur la voie d’un gain hebdomadaire d’environ 0,7 %, porté par les anticipations d’une nouvelle hausse des taux d’intérêt par la Banque de réserve d’Australie (RBA).