Les marchés financiers oscillent entre optimisme prudent et inquiétude face à des signaux économiques contrastés. La Réserve fédérale américaine (Fed) semble vouloir maintenir sa politique monétaire actuelle à court terme, tout en anticipant un possible assouplissement plus tard dans l’année, une situation qui maintient le Nasdaq dans une zone d’incertitude.
La semaine dernière a été marquée par des données macroéconomiques surprenantes, mais contradictoires. D’un côté, l’économie américaine a créé 130 000 nouveaux emplois, ce qui a immédiatement fait grimper les probabilités de maintien des taux d’intérêt en mars, passant d’environ 70 % à 90 %. De l’autre, l’inflation a ralenti à 2,4 % sur un an, soit 0,1 point de pourcentage de moins que prévu, confirmant une tendance à la désinflation.
À l’heure actuelle, la probabilité d’une baisse des taux en mars est faible, à environ 9,8 %. Un assouplissement monétaire pourrait devenir envisageable si l’inflation continue de diminuer. La Fed, forte de cette situation, adopte une posture d’attentisme, privilégiant l’observation des prochains indicateurs économiques.
Les marchés à terme suggèrent une augmentation des chances d’assouplissement en juin et juillet, non pas en raison d’une crise économique, mais plutôt grâce à la coopération de l’inflation. Si l’indice des prix à la consommation (IPC) continue de baisser, une troisième baisse des taux pourrait être envisagée. Dans le cas contraire, les marchés pourraient se stabiliser autour de deux baisses.
Pour analyser l’évolution du Nasdaq, les analystes se basent sur l’outil du profil de volume. L’analyse révèle que le prix a respecté des niveaux de volume élevés, une ligne de tendance, un VWAP ancré et des retracements de Fibonacci. Tant que ces éléments persistent, le Nasdaq reste plus susceptible d’une correction baissière qu’une progression haussière. Les marchés pourraient donc évoluer dans une fourchette limitée avant de prendre une direction claire.
Scénario baissier : Si le prix reteste la zone de volume baissier entre 24 956 $ et 25 090 $ (environ 23 200 € et 23 500 €) et rebondit, plusieurs résistances pourraient s’aligner : un écart de juste valeur, une ligne de tendance descendante, un VWAP ancré en baisse, une ancienne zone de valeur faible et un retracement de Fibonacci à 50 % autour de 25 311 $ (environ 23 800 €). Un rejet de cette tendance et une cassure de la ligne de tendance ascendante-descendante pourraient entraîner une nouvelle baisse, correspondant à un maintien de la position de la Fed à court terme, un ralentissement de la croissance et une poursuite de la réduction des risques. Ce scénario est actuellement considéré comme légèrement plus probable.
Scénario haussier : Pour que le Nasdaq (USTEC en tant que CFD) devienne haussier, il doit franchir et maintenir le niveau de 25 130 $ (environ 23 600 €), puis dépasser et consolider au-dessus de 25 311 $ (environ 23 800 €). Seule une telle configuration signalerait un retour à une dynamique d’expansion.
Au-delà des aspects techniques, le secteur technologique est influencé par un cycle d’investissement spécifique. Les entreprises technologiques affichent des bénéfices solides, mais concentrent leurs dépenses sur les infrastructures d’intelligence artificielle (IA) et les centres de données, ce qui profite aux semi-conducteurs et à la demande d’énergie. Cependant, cela soulève des questions quant au calendrier des retours sur investissement.
Par exemple, OpenAI pourrait enregistrer des pertes d’environ 14 milliards de dollars en 2026, avec une rentabilité attendue seulement en 2029 ou 2030. Cette tendance à la consommation de liquidités plutôt qu’à la génération de revenus est courante dans les entreprises d’IA. Tant que les investisseurs ne verront pas une monétisation claire de l’IA, la hausse du Nasdaq restera probablement limitée, en particulier tant que les taux d’intérêt resteront élevés et que les capitaux circuleront entre les différents secteurs.