Un rapport sur l’inflation plus favorable que prévu pour le mois de janvier a stimulé les marchés financiers vendredi, ravivant l’espoir d’un assouplissement de la politique monétaire de la Réserve fédérale américaine dans les mois à venir. Les données suggèrent un ralentissement de la hausse des prix, sans pour autant menacer la croissance économique.
L’indice des prix à la consommation (IPC) a progressé de 0,2 % en janvier, contre une prévision de 0,3 %. Sur un an, l’inflation globale s’établit à 2,4 %, également inférieure aux attentes. Cette publication a immédiatement entraîné un rebond des indices boursiers, les investisseurs ajustant leurs anticipations concernant l’évolution de l’inflation et les taux d’intérêt.
Joe Moglia, ancien président-directeur général de TD Ameritrade, a souligné que ce rapport confirme une tendance déjà perceptible : « Ces chiffres confirment les preuves croissantes d’un ralentissement de l’inflation, un ralentissement compatible avec une croissance économique soutenue. » Il a ajouté que des chiffres annuels proches de 2,4 % et une faible progression mensuelle sont « bons pour nous… surtout compte tenu des chiffres de l’emploi publiés mercredi. »
La baisse des prix de l’énergie a joué un rôle déterminant dans cette surprise à la baisse. La diminution des prix de l’essence a contribué à compenser la hausse continue des coûts du logement et de l’alimentation. Cette contribution du secteur énergétique devient un facteur de plus en plus important pour éviter une nouvelle accélération de l’inflation globale, même si les prix à la production restent élevés.
Selon Joe Moglia, la combinaison d’une inflation modérée et d’un marché du travail résilient pourrait permettre à la Réserve fédérale d’envisager une baisse des taux d’intérêt plus tôt que prévu. « Tout cela… donne à la Fed des raisons de réduire ses taux d’intérêt, peut-être plus tôt qu’elle ne l’aurait envisagé normalement », a-t-il déclaré.
Les réactions des marchés dépendent étroitement de la manière dont les données d’inflation se comparent aux attentes, a précisé M. Moglia. « Si les chiffres sont bons, je pense que nous assisterons à une reprise du marché », a-t-il affirmé, soulignant que l’évolution de l’inflation pourrait influencer la rapidité avec laquelle les responsables de la politique monétaire ajusteront les taux.
Bien que légèrement en baisse en janvier, l’inflation reste significativement au-dessus de l’objectif fixé par la Réserve fédérale. Les marchés attendent désormais avec attention la publication des prochains indicateurs d’inflation, notamment les prix à la production, afin de confirmer la pérennité de cette tendance à la désinflation.