Publié le 23 février 2026. L’incertitude plane sur les marchés asiatiques, fragilisés par la confusion entourant la nouvelle politique tarifaire américaine et l’attente des résultats de Nvidia, dont les chiffres pourraient influencer la confiance dans le secteur de l’intelligence artificielle.
Les bourses asiatiques ont affiché une prudence palpable lundi, tandis que le dollar reculait face aux interrogations persistantes concernant les tarifs douaniers américains. L’attention des investisseurs se porte également sur les résultats de Nvidia, dont la publication cette semaine pourrait donner le ton sur l’état de santé du marché de l’intelligence artificielle.
La confusion actuelle découle d’une volte-face de l’administration américaine. Après l’annulation par la Cour suprême des États-Unis de tarifs d’urgence mis en place par l’ancien président Donald Trump, ce dernier a annoncé un nouveau taux de 10 % sur les importations, qu’il a ensuite augmenté à 15 %. Cette décision a surpris certains responsables et créé une incertitude grandissante.
« Le paysage tarifaire est désormais plus incertain qu’auparavant, et l’incertitude n’est une bonne nouvelle pour aucune économie ni aucun marché »,
Rodrigo Catril, stratège senior en devises chez NAB
Selon Rodrigo Catril, de NAB, on pourrait assister à un cycle incessant d’annonces et d’annulations de tarifs douaniers. Le calendrier précis de l’application de ces nouveaux droits de douane, les exclusions potentielles et les taux applicables à chaque pays restent également flous. Certains pays, comme le Royaume-Uni et l’Australie, appliquaient déjà des taux de 10 % selon les anciennes règles, tandis que de nombreux pays d’Asie étaient soumis à des taux plus élevés.
Dans ce contexte incertain, l’indice MSCI Asie-Pacifique (hors Japon) a progressé légèrement de 0,5 % dans des échanges peu animés. Le Nikkei japonais était fermé pour des vacances, mais ses contrats à terme se négociaient à 56 970, contre une clôture en espèces de 56 825. La Corée du Sud a poursuivi sa tendance haussière avec un gain de 2,0 %, après avoir déjà bondi de 5,5 % la semaine précédente pour atteindre des sommets historiques.
Les marchés surveillent de près Nvidia, dont les résultats trimestriels sont attendus cette semaine. L’entreprise, dont la capitalisation boursière est considérable, représente près de 8 % de l’indice S&P 500. Les analystes prévoient une hausse de 71 % de son bénéfice par action, à 7,76 dollars (les estimations variant entre 6,28 dollars et 9,68 dollars). Les options suggèrent que les actions de l’entreprise pourraient fluctuer d’au moins 6 % dans les deux sens lors de l’annonce des résultats.
La nouvelle des tarifs douaniers a également perturbé le marché obligataire, en raison du risque que le gouvernement américain doive rembourser environ 170 milliards de dollars de recettes. Un tel scénario pourrait creuser le déficit budgétaire d’un demi-point de pourcentage, le portant à environ 6,6 % du PIB. Les contrats à terme sur les obligations à 10 ans étaient en baisse de 2 ticks.
Les données économiques mitigées ont également contribué à la volatilité des marchés. La croissance économique a été inférieure aux prévisions du quatrième trimestre, mais l’inflation sous-jacente a été plus élevée que prévu. Cela a réduit la probabilité d’une baisse des taux d’intérêt par la Réserve fédérale en juin, à environ 52 %, contre plus de 60 % il y a une semaine, et a renforcé le dollar.
Lundi matin, le dollar était sous pression en raison des spéculations selon lesquelles le chaos autour de la politique commerciale américaine pourrait renforcer le mouvement de vente de l’Amérique observé sur les marchés ces derniers mois. Le dollar a cédé 0,4 % par rapport au yen japonais, à 154,36, tandis que l’euro a gagné 0,4 %, à 1,1826 $. Le dollar a également chuté de 0,5 % par rapport au franc suisse, à 0,7718.
Sur les marchés des matières premières, l’or a été recherché comme valeur refuge, gagnant 0,8 %, à 2 143 dollars l’once. L’argent a progressé de 2 %, à 86,24 dollars l’once, après avoir bondi de près de 8 % vendredi. Les prix du pétrole ont été instables, après avoir augmenté la semaine dernière suite aux déclarations de Donald Trump concernant de possibles frappes américaines contre des cibles en Iran en cas d’échec des négociations nucléaires. Le Brent a légèrement baissé de 0,6 %, à 71,29 dollars le baril, tandis que le brut américain a perdu 0,8 %, à 65,95 dollars le baril.
(Reportage de Wayne Cole ; édition par Lincoln Feast.)