Publié le 9 février 2026 à 10h27. Les marchés financiers mondiaux ont réagi à l’annonce de Pékin encourageant ses banques à réduire leur exposition à la dette américaine, entraînant une baisse des bons du Trésor et du dollar, tandis que d’autres facteurs géopolitiques et politiques nationaux continuent d’influencer les échanges.
- Les rendements des bons du Trésor américain ont augmenté, notamment sur les échéances à long terme, le taux à 10 ans atteignant 4,23 %.
- Le dollar a enregistré une deuxième journée consécutive de baisse, tandis que l’or s’est rapproché de la barre des 5 000 $ l’once.
- Les politiques de relance du Premier ministre japonais Sanae Takaichi, conforté par une victoire électorale écrasante, ont stimulé les marchés japonais.
La demande des autorités chinoises aux banques de diminuer leurs avoirs en dette américaine a suscité des inquiétudes quant à la volatilité et à la concentration des risques liés à cette dette. Cette communication intervient dans un contexte de débat persistant sur le rôle de valeur refuge de la dette américaine, notamment après les changements de politique intervenus sous l’administration Trump. Cependant, selon des sources proches du dossier, cette décision serait davantage motivée par une volonté de diversification des risques que par des considérations géopolitiques.
Geoff Yu, stratège macroéconomique principal chez BNY, souligne l’importance de la dette américaine sur les marchés mondiaux :
« Il n’existe actuellement aucune alternative crédible en tant qu’actif de réserve mondial. Nos données sur nos avoirs indiquent que 72 % des allocations en obligations souveraines mondiales sont constituées de bons du Trésor américain, avec 11 % pour la zone euro. Il n’y a pas de comparaison possible. »
Parallèlement, les marchés attendent avec attention les prochaines données économiques américaines, notamment les chiffres de l’emploi de janvier, qui seront publiés mercredi, et les données sur l’inflation, prévues deux jours plus tard. Le Trésor américain prévoit également d’émettre pour 125 milliards de dollars de dette sur trois, cinq et dix ans.
Selon Garfield Reynolds, chef d’équipe MLIV, le dollar américain est confronté à un défi sérieux suite à l’annonce chinoise. Il estime que ce signal, venant d’un des principaux détenteurs de réserves de change, pourrait raviver les pressions à la baisse sur la monnaie américaine.
Actualités des entreprises :
Les actions de Novo Nordisk A/S ont rebondi, effaçant une partie des pertes de la semaine dernière, après que Hims & Hers Health Inc. a lancé une version générique de Wegovy, le nouveau médicament amaigrissant. Apple Inc. prévoit un lancement massif de nouveaux produits en 2026, incluant l’iPhone 17, des iPad mis à jour et de nouveaux Mac. UniCredit SpA ambitionne de restituer environ 50 milliards d’euros (59 milliards de dollars) à ses actionnaires d’ici 2030, le PDG Andrea Orcel s’engageant à améliorer la rentabilité et la génération de capital. NatWest Group Plc a conclu un accord pour acquérir Evelyn Partners, un groupe de gestion de patrimoine soutenu par des fonds de capital-investissement, afin de renforcer son accès à une clientèle fortunée sur le marché britannique.
Principaux mouvements des marchés :
Actions
- Le Stoxx Europe 600 a augmenté de 0,2% à 9h26, heure de Londres.
- Les contrats à terme sur le S&P 500 sont stables.
- Les contrats à terme sur le Nasdaq 100 sont stables.
- Les contrats à terme sur le Dow Jones Industrial Average ont augmenté de 0,1%.
- L’indice MSCI Asie-Pacifique a augmenté de 2,4%.
- L’indice MSCI Marchés émergents a augmenté de 1,9%.
Devises
- L’indice Bloomberg Dollar Spot a chuté de 0,3%.
- L’euro a augmenté de 0,5% à 1,1869 $.
- Le yen japonais a augmenté de 0,5% à 156,42 pour un dollar.
- Le yuan offshore a augmenté de 0,1% à 6,9202 pour un dollar.
- La livre sterling est stable à 1,3608 $.
Cryptomonnaies
- Bitcoin a chuté de 1,1% à 69 865,38 $.
- L’Ether a chuté de 2,2% à 2 046,95 $.
Obligations
- Le rendement des bons du Trésor à 10 ans a progressé de deux points de base à 4,22 %.
- Le rendement à 10 ans allemand a progressé d’un point de base à 2,85 %.
- Le rendement à 10 ans britannique a progressé de deux points de base à 4,53 %.
Matières premières
- Le brut Brent a chuté de 0,6% à 67,63 $ le baril.
- L’or au comptant a augmenté de 1,2% à 5 025,78 $ l’once.
Cet article a été réalisé avec l’aide de Bloomberg Automation.
—Avec l’aide de Masaki Kondo.
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