Publié le 2025-10-20 08:45:00. Hajime Takada, membre du conseil d’administration de la Banque du Japon, a estimé que l’objectif de stabilité des prix était « presque atteint », ouvrant la voie à un relèvement des taux d’intérêt. Ses propos, tenus à Hiroshima le 20 octobre, justifient son vote en faveur d’une hausse lors de la réunion de septembre.
- L’objectif de stabilité des prix est considéré comme quasi atteint.
- La Banque du Japon (BoJ) évalue la possibilité d’une augmentation des taux d’intérêt.
- Les effets des politiques monétaires américaines et l’évolution des normes sociales japonaises ont été analysés.
Dans un discours prononcé à Hiroshima, Hajime Takada, membre du conseil d’administration de la Banque du Japon (BoJ), a affirmé que, compte tenu des tendances internes, l’objectif de stabilité des prix était désormais « presque atteint ». Il a précisé que, lors de la réunion de politique monétaire de septembre, la conclusion avait été que le moment était opportun pour une augmentation des taux d’intérêt. M. Takada faisait partie des membres du comité de politique monétaire qui avaient plaidé pour un relèvement des taux lors de cette réunion de septembre. Au cours de son intervention, il a détaillé le contexte qui avait motivé sa proposition.
Il a suivi de près l’impact de la politique tarifaire américaine sur les États-Unis et les autres économies étrangères, mais a constaté que « les inquiétudes que j’avais initialement se sont dissipées ». Il avait anticipé que l’impact des tarifs douaniers mutuels entraînerait une hausse des prix et une contraction de la demande intérieure aux États-Unis. Cependant, il a souligné que « l’impact réel a été limité jusqu’à présent ». La répercussion des prix a été confirmée, et avec un taux tarifaire fixé à 15 % en septembre, le gouvernement a jugé qu’il était temps de sortir du mode d’alerte.
Le conseiller Takada s’était montré prudent face au risque de fluctuations importantes sur le marché des changes induites par la reprise des baisses de taux d’intérêt par la Réserve fédérale américaine. Néanmoins, il a insisté sur le fait que la raison de la dernière réduction des taux de la Fed n’était pas liée à une récession aux États-Unis, mais relevait « strictement de la gestion des risques ». Il a affirmé que, contrairement au passé, cette situation ne constituerait pas « une contrainte pour les hausses de taux au Japon ».
Il a également souligné que la norme sociale de longue date au Japon, selon laquelle les salaires et les prix augmentaient à un rythme quasi nul, avait évolué. Alors que les contraintes liées aux facteurs externes s’amenuisent, il a émis une mise en garde : « Si des facteurs provoquant une hausse de l’inflation venaient à se manifester à l’avenir, nous devons garder à l’esprit le risque que les prix au Japon augmentent plus que prévu ». Sur cette base, il a conclu qu’il était nécessaire de mener une communication partant du principe que l’objectif de prix était largement atteint, tout en procédant à de nouveaux ajustements politiques.
Le conseiller Takada a plaidé pour une approche prudente dans la normalisation du bilan de la Banque du Japon, qui s’est considérablement élargi du fait d’un assouplissement monétaire sans précédent. Concernant la réduction des achats d’obligations d’État, il a précisé que cette démarche amorcerait « une phase où l’un des plus grands volumes d’obligations d’État sera mis à disposition du marché » par rapport à la période précédente. Il a insisté sur le fait que « dans une perspective de maintien du bon fonctionnement du marché, ce processus doit être géré avec soin et de manière progressive ». Au sujet de la vente de fonds négociés en bourse (ETF), décidée lors de la réunion de septembre, il a également souligné la nécessité d’une gestion prudente afin d’éviter de perturber le marché.