Le cours de l’or a marqué le pas mercredi, oscillant autour de 3 940 dollars l’once troy, s’approchant de ses plus bas niveaux observés depuis le début du mois d’octobre. Le métal précieux subit les contrecoups d’un réajustement des anticipations de taux d’intérêt, les marchés financiers adoptant désormais une posture plus réservée quant à une nouvelle détente monétaire de la part de la Réserve fédérale américaine (Fed).
Cette prudence s’explique en partie par le discours adopté par plusieurs membres de la Fed ces derniers temps. Leur rhétorique, plus mesurée, fait écho aux déclarations de la semaine dernière du président Jerome Powell, qui avait laissé entendre que la réunion d’octobre pourrait être la dernière de l’année concernant une éventuelle modification des taux. Suite à ces signaux, les probabilités implicites d’une baisse des taux en décembre sont tombées à 69 %, un recul notable par rapport aux 90 % enregistrés avant la dernière réunion du Comité fédéral de l’open market (FOMC).
Parallèlement, la publication des statistiques économiques officielles américaines est actuellement compromise par la fermeture du gouvernement aux États-Unis. En conséquence, l’attention des investisseurs se porte désormais sur les rapports émanant du secteur privé concernant le marché du travail, dans l’espoir d’y trouver des indications précieuses. D’autres facteurs pèsent sur le cours de l’or : l’apaisement des tensions commerciales internationales et la décision de la Chine de supprimer certaines incitations fiscales destinées aux détaillants de bijoux. Cette dernière mesure pourrait affecter la demande physique dans le plus grand marché mondial de l’or.
Toutefois, un mouvement plus généralisé vers une aversion au risque sur les marchés financiers mondiaux pourrait redonner à l’or son attrait traditionnel en tant qu’actif refuge.
Analyse Technique :
Graphique H4 :
Sur l’unité de temps H4, l’évolution du XAU/USD (or contre dollar américain) dessine une fourchette de consolidation autour de la zone des 3 970 $. Une cassure à la baisse de cette fourchette pourrait entraîner une dépréciation vers les 3 880 $. Un rebond correctif vers 4 020 $ (testant le niveau de support cassé) pourrait ensuite avoir lieu. Si la pression vendeuse reprend, la paire pourrait se diriger vers 3 660 $, un niveau qui pourrait marquer la fin de la correction actuelle et ouvrir la voie à une nouvelle tendance haussière vers 4 400 $.
L’indicateur MACD (Moving Average Convergence Divergence) vient appuyer cette perspective baissière à court terme. Sa ligne de signal est actuellement sous le seuil de zéro et orientée à la baisse, confirmant ainsi la dynamique corrective en cours.
Graphique H1 :
Sur l’unité de temps H1, le marché se trouve dans une phase de consolidation autour de 3 971 $. Une rupture sous ce niveau pourrait déclencher une nouvelle baisse en direction de 3 790 $.
L’oscillateur stochastique corrobore cette vision : sa ligne de signal évolue au-dessus de 80 et semble sur le point de s’inverser à la baisse vers 20, signalant une pression vendeuse croissante.
Conclusion :
L’or reste sous pression, confronté à des attentes de baisse des taux de la Fed revues à la baisse et à des inquiétudes concernant la demande physique. Bien que l’aversion au risque puisse offrir un soutien ponctuel, la configuration technique à court terme semble privilégier de nouvelles baisses. Une clôture prolongée sous les 3 970 $ pourrait accélérer le mouvement vers la zone des 3 790-3 880 $. Cependant, une correction plus profonde jusqu’à 3 660 $ pourrait à terme constituer une opportunité d’achat plus intéressante avant une reprise haussière majeure.