L’économie canadienne surprend : un bond inattendu de l’emploi redessine les perspectives de la Banque du Canada
Ottawa, le 24 septembre 2025 – Les chiffres de l’emploi publiés par Statistique Canada ce mois-ci ont créé une onde de choc positive, révélant une vitalité économique jusqu’alors insoupçonnée. Après une période de stagnation, le marché du travail canadien a enregistré en septembre une création nette de plus de 60 000 postes, dont une proportion impressionnante de plus de 100 000 emplois à temps plein. Cette performance spectaculaire vient bousculer les prévisions et pourrait influencer significativement les prochaines décisions de la Banque du Canada (BOC).
Ces statistiques marquent un tournant notable par rapport aux huit premiers mois de l’année, qui avaient été caractérisés par une léthargie inquiétante du marché de l’emploi, se traduisant notamment par une contraction des postes à temps plein. Les attentes des analystes pour ce rapport étaient donc particulièrement basses, prévoyant l’émergence d’à peine 3 000 nouveaux emplois nets et une augmentation du taux de chômage à 7,2 %.
Contre toute attente, le rapport de Statistique Canada a présenté l’un des résultats les plus robustes observés ces dernières années. Le taux de chômage, loin de s’aggraver, est resté stable à 7,1 %, et ce, malgré une légère augmentation du taux de participation. Cette résilience économique a immédiatement suscité une réévaluation des anticipations concernant une potentielle baisse des taux d’intérêt par la Banque du Canada. Les probabilités de marché pour une telle mesure sont passées de près de 75 % avant la publication à environ 57 % actuellement, marquant un rééquilibrage significatif face à la publication prochaine de l’indice des prix à la consommation (IPC) le 21 octobre, qui pourrait à nouveau orienter les décisions de la BOC.
Sur le plan technique, la paire de devises USD/CAD a connu un retournement de tendance immédiat. Après avoir affiché une dynamique haussière la veille, elle s’échange désormais sous la barre psychologique des 1,40, après avoir hésité près du niveau de retracement de Fibonacci de 38,2 % observé durant la première moitié de l’année.
Pour le reste de la journée, l’attention des traders reste focalisée sur la moyenne mobile à 200 jours, située autour de 1,3975. Si cette ligne de tendance à long terme, considérée comme un indicateur clé, venait à être défendue par les forces acheteuses, malgré les excellents chiffres de l’emploi, cela suggérerait une résilience de la dynamique haussière hebdomadaire. Dans ce scénario, l’USD/CAD pourrait potentiellement remonter vers 1,4100, voire le niveau de retracement de 50 % aux alentours de 1,4160 dans les semaines à venir. À l’inverse, une clôture sous cette moyenne mobile favoriserait un retour vers la récente zone de consolidation sous 1,40, en attendant davantage de précisions de la part de la Banque du Canada.