Publié le 10 octobre 2025. La Norinchukin Bank fait face à un nouveau défi alors qu’une société américaine d’affacturage dans laquelle elle détient une participation indirecte est confrontée à d’importantes créances liées à la faillite d’un fabricant de pièces automobiles, testant la restructuration actuelle de sa direction.
- Une dette de 1,75 milliard de dollars (environ 270 milliards de yens) liée à la faillite de First Brands pèse sur JA Mitsui Lease, une filiale de la Norinchukin Bank et de Mitsui & Co.
- La banque, qui sort d’une année financière marquée par des pertes significatives, doit désormais gérer ce nouvel aléa tout en s’efforçant de renforcer sa gestion des risques.
- JA Mitsui Lease a précisé que le solde effectif des créances s’élevait à 1,43 milliard de dollars après la cession d’une partie à des investisseurs.
La Norinchukin Bank et Mitsui & Co., par le biais de leur filiale commune JA Mitsui Lease, se retrouvent indirectement exposées à un montant conséquent de créances liées à la procédure de faillite (chapitre 11) de First Brands, un fabricant américain de pièces automobiles. Cette situation survient à un moment critique pour la Norinchukin, qui est engagée dans une profonde restructuration de sa direction et de ses dispositifs de gestion des risques. La filiale, dont le principal actionnaire est Katsumi Global, détient une dette estimée à 1,75 milliard de dollars, soit près de 270 milliards de yens, en lien avec First Brands. Le fabricant de pièces automobiles a déposé son bilan le mois dernier, ajoutant une nouvelle préoccupation à un tableau déjà chargé pour la banque japonaise.
Pour l’heure, l’impact financier exact sur JA Mitsui Lease et, par extension, sur la Norinchukin Bank et Mitsui & Co. reste incertain. La Norinchukin Bank avait déjà annoncé une perte nette de 1 800 milliards de yens pour l’exercice clos en mars 2025, conséquence notamment de la dépréciation d’obligations étrangères face à la hausse des taux d’intérêt. Ce nouvel incident pourrait compliquer les efforts de redressement de l’institution financière, alors même qu’elle s’efforce de consolider son système de gestion des risques. En janvier, un groupe d’experts gouvernementaux avait d’ailleurs recommandé à la Norinchukin de renforcer ses procédures, notamment par l’ajout d’administrateurs externes expérimentés sur les marchés. Sous la nouvelle présidence de Taro Kitabayashi, nommé en avril, la banque avait cependant enregistré une rentabilité au premier trimestre (avril-juin) et affiche l’objectif d’un résultat annuel positif.
Michael McDad, analyste chez Morningstar, a souligné que toute perte subie par JA Mitsui Lease aurait des répercussions sur sa société mère. Il a mis en avant la responsabilité partagée de la Norinchukin et de Mitsui & Co. dans la sélection d’équipes dirigeantes aptes à maîtriser ces risques. JA Mitsui Lease a précisé, dans une annonce datée du 10 octobre au soir, que le montant total des créances s’élevait à 1,75 milliard de dollars, mais qu’une partie ayant été cédée à des investisseurs, le solde actuel s’établit à 1,43 milliard de dollars. L’entreprise a indiqué qu’elle procédait à des contrôles et à une gestion des risques rigoureux. La gestion de ces créances impliquerait des interactions avec des acteurs majeurs tels qu’Amazon, General Motors ou Ford.
La Norinchukin Bank a confirmé que JA Mitsui Lease est une entité importante du groupe et qu’en tant qu’actionnaire, elle continuerait à suivre la situation de près et à réagir de manière appropriée. Mitsui & Co. a exprimé une position similaire. Lorsque First Brands a entamé sa procédure de faillite le mois dernier, Katsumi accusait une dette d’environ 1,75 milliard de dollars. Charles Kelly, avocat de Katsumi, a exprimé devant un tribunal des faillites du Texas le 1er octobre son espoir d’une résolution rapide et d’un rétablissement, selon une transcription de l’audience.
JA Mitsui Lease a été fondée en 2008 par la fusion des sociétés de crédit-bail de la Norinchukin Bank et de Mitsui & Co., et emploie environ 2 000 personnes dans divers secteurs. L’entreprise a acquis Katsumi en 2023. Les principaux actionnaires de JA Mitsui Lease sont la Norinchukin (43,42 %) et Mitsui & Co. (42,26 %), complétés par Sumitomo Mitsui Banking Corporation, Sumitomo Mitsui Trust Bank et Mitsui Sumitomo Insurance, détenant chacun plus de 1 %. Selon les comptes de l’entreprise pour le premier semestre de l’exercice clos en mars 2025, son actif total s’élevait à environ 3,4 billions de yens (3 400 milliards de yens) pour un bénéfice net de 37,4 milliards de yens.
Hideyasu Ban, analyste principal chez Bloomberg Intelligence (BI), estime que cet incident lié à First Brands ne constitue pas nécessairement un signe de prise de risque excessive de la part de la Norinchukin et que la réputation de la banque en matière de gestion des risques « ne sera pas significativement atteinte ». Il juge toutefois regrettable que cette « exposition importante » soit révélée, compte tenu des pertes déjà substantielles enregistrées dans ses investissements obligataires.