Publié le 24 septembre 2025. Le peso colombien s’est apprécié de manière significative face au dollar américain en 2025, atteignant des niveaux historiquement bas pour la devise américaine. Cette tendance s’explique par une conjonction de facteurs internationaux et de politiques monétaires internes, suscitant des interrogations sur la volatilité future de la devise.
- Entre le 1er janvier et le 31 octobre 2025, le prix du dollar a chuté de 549 pesos, s’établissant régulièrement sous la barre des 4 000 pesos.
- Le dollar a atteint son plus bas niveau de l’année le 18 octobre, à 3 808,12 pesos.
- Les experts attribuent cette baisse à la perte de valeur du dollar sur les marchés mondiaux, influencée par des facteurs externes.
La dépréciation du billet vert trouve son origine dans des tensions géopolitiques et économiques internationales. Les décisions de l’administration américaine, marquées par des menaces de droits de douane, ont engendré une incertitude quant à l’impact sur l’économie nationale. Parallèlement, des inquiétudes concernant l’indépendance de la Réserve fédérale américaine ont pesé sur la confiance dans la monnaie américaine.
L’indice DXY, qui mesure la valeur du dollar face aux principales devises mondiales, a ainsi enregistré une baisse de 9,5 % au cours des neuf premiers mois de 2025. Cette tendance s’inscrit dans un contexte où le dollar perd de sa prééminence sur la scène internationale.
Du côté de la Colombie, des interventions ciblées ont également contribué à cette évolution. Au cours des dernières semaines, le marché des changes local aurait absorbé des liquidités officielles comprises entre 3 500 et 3 800 millions de dollars. Cette injection de dollars sur le marché domestique a mécaniquement entraîné une diminution de sa valeur par rapport au peso.
Les analystes de Credicorp Capital soulignent que si ces opérations de dette se poursuivent, le marché anticipe une monétisation supplémentaire de 1,5 milliard de dollars. Cette mesure viserait à stabiliser le taux de change et à prévenir une dévaluation du peso.
Malgré cette tendance baissière du dollar, les experts de Credicorp mettent en garde contre de potentielles remontées. Ils identifient le déséquilibre fiscal du pays et l’imminence de la période électorale comme des facteurs susceptibles de faire repartir le dollar à la hausse. Ils estiment que la monnaie américaine pourrait terminer l’année dans une fourchette de 4 000 à 4 050 pesos, et conseillent d’acheter des dollars lorsque le taux de change se situe en dessous de ce seuil.
Une autre analyse, émanant du département Recherche économique et analyse de marché de la Banco de Bogotá, projette un prix du dollar à 4 100 pesos d’ici la fin de l’année 2025, soit une augmentation de 239 pesos par rapport à son cours actuel (3 860,12 pesos selon le TRM). Ces mêmes experts n’excluent pas une appréciation plus marquée du dollar, potentiellement jusqu’à 4 300 pesos, si des risques géopolitiques majeurs se concrétisent. Cela inclut un durcissement des politiques de Donald Trump, un arrêt des flux de capitaux vers la Colombie, ou une détérioration continue des finances publiques.
À l’inverse, une poursuite de la dépréciation du dollar n’est pas à exclure, alimentée par une perte de confiance accrue dans la monnaie américaine, une atténuation des incertitudes concernant les taux d’intérêt, ou la persistance des interventions du gouvernement colombien sur le marché des changes.