Publié le 2025-10-05 14:05 (heure de La Mecque). Les marchés boursiers américains ont clôturé la semaine dernière dans le vert, semblant ignorer les inquiétudes liées à la fermeture du gouvernement fédéral, malgré l’absence de données économiques cruciales. L’enthousiasme pour l’intelligence artificielle et l’espoir de baisses de taux d’intérêt par la Réserve fédérale américaine continuent de soutenir la tendance haussière.
- Le Dow Jones a terminé la semaine avec une hausse de 0,51 %, tandis que le S&P 500 a progressé de 0,01 %. Le Nasdaq a, quant à lui, reculé de 0,28 %.
- La publication de données gouvernementales clés, comme le rapport mensuel sur l’emploi, est suspendue en raison de la fermeture administrative, créant une incertitude sur l’état réel de l’économie.
- Les investisseurs se tournent vers des sources alternatives, telles que les données ADP sur l’emploi dans le secteur privé, pour tenter d’évaluer la santé du marché du travail.
Malgré les indicateurs contrastés, les marchés boursiers américains ont enregistré des gains la semaine dernière, une tendance qui s’était déjà manifestée durant les premiers jours de la fermeture du gouvernement fédéral. Cette résilience s’explique en partie par la vague d’enthousiasme autour de l’intelligence artificielle et par les attentes d’une politique monétaire plus accommodante de la part de la Réserve fédérale américaine (Fed), qui pourrait réduire ses taux d’intérêt. Le Dow Jones et le S&P 500 ont ainsi clôturé la semaine en territoire positif, tandis que le Nasdaq, plus sensible aux valeurs technologiques, a connu une légère baisse.
Cependant, la fermeture actuelle du gouvernement américain, qui impacte la publication des statistiques officielles, jette une ombre sur la visibilité des acteurs économiques. Des indicateurs majeurs, tels que le rapport mensuel sur l’emploi du Bureau des statistiques du travail, ainsi que des données du Bureau de l’analyse économique et du Bureau statistique, sont reportés. Cette interruption des flux d’informations habituels rend l’évaluation de la situation économique, notamment celle du marché du travail et de l’inflation, plus complexe à un moment où les marchés actions sont déjà considérés comme historiquement élevés et potentiellement exposés à des surprises.
Face à ce déficit de données officielles, les investisseurs et les économistes sont contraints de se rabattre sur des sources alternatives. Pour l’évaluation du marché du travail, les données fournies par ADP, une entreprise spécialisée dans la gestion de la paie, sont devenues une référence. Les chiffres publiés par ADP mercredi dernier indiquaient une perte de 32 000 emplois dans le secteur privé en septembre, alimentant les paris d’une baisse des taux de la Fed en octobre, ce qui a soutenu la performance des actions. Néanmoins, cette donnée privée ne remplace pas l’échelle mensuelle du taux de chômage publiée par le gouvernement, laissant une lacune dans l’analyse.
L’absence de données gouvernementales officielles complique l’évaluation de l’économie américaine pour la Fed, dont les décisions de politique monétaire reposent sur une analyse approfondie des indicateurs économiques. « L’évaluation de la situation du marché du travail américain est plus difficile que d’habitude, en l’absence des indicateurs économiques normatifs qu’il a délivrés. La Réserve fédérale doit s’appuyer sur des sources indirectes, ce qui augmente l’incertitude », a déclaré à CNN Mark Hamrik, analyste économique chez Benkrit. Cette incertitude pourrait s’accroître avec la durée de la fermeture administrative.
« Nous pensons que le marché est plus optimiste que nécessaire, nous ne pensons pas que le marché estime le risque de fermer plus difficile et controversé », a prévenu Keith Bouchanan, un représentant de grands portefeuilles d’investissement mondiaux, soulignant que les risques liés à la fermeture administrative s’accentuent avec sa prolongation.