Walmart devrait dévoiler ses résultats du quatrième trimestre de son exercice 2026 le 19 février, dans un contexte de croissance continue et de défis persistants. Les investisseurs surveilleront de près la capacité du géant de la distribution à maintenir sa dynamique face aux pressions inflationnistes et à l’évolution des habitudes de consommation.
Les analystes de Zacks Investment Research prévoient un chiffre d’affaires de près de 190 milliards de dollars (environ 176 milliards d’euros) pour le trimestre, soit une augmentation de 5,2 % par rapport à la même période l’année précédente. Le consensus des bénéfices par action s’établit à 0,73 dollar (environ 0,68 euro), en hausse de 10,6 % sur un an.
Au cours des quatre derniers trimestres, Walmart a surpris positivement les marchés avec une marge moyenne de 0,8 %, atteignant même 1,6 % lors du dernier trimestre publié. Le modèle Zacks, qui évalue la probabilité de dépassement des attentes, prédit une nouvelle performance positive pour Walmart, grâce à un indice de gains positif et un classement Zacks de n°3 (conserver).
La croissance du trafic en magasin, l’essor du commerce en ligne et le développement de sources de revenus à plus forte marge, comme les abonnements Walmart+ et les revenus publicitaires, sont autant de facteurs qui soutiennent la performance du groupe. La direction a souligné la solidité des secteurs de l’épicerie, de la santé et du bien-être, ainsi que l’amélioration des ventes dans certaines catégories de produits généraux.
Le commerce électronique a connu une croissance de 27 % au dernier trimestre, grâce aux services de retrait et de livraison en magasin, ainsi qu’à l’expansion du marché en ligne. Walmart a également mis en avant l’amélioration de la rentabilité numérique, grâce à l’automatisation des commandes et à l’optimisation des réseaux de livraison.
Cependant, le groupe doit faire face à des pressions sur les coûts, notamment liées aux droits de douane, à l’augmentation des sinistres et aux investissements en prix. La gestion de ces coûts, combinée à une demande soutenue et à une croissance du numérique, sera déterminante pour les résultats du quatrième trimestre.
Sur l’année écoulée, l’action Walmart a progressé de 29 %, surperformant le secteur de la grande distribution (hausse de 28,2 %) et le secteur de la distribution de gros (baisse de 2,4 %). Le titre a également surpassé des concurrents tels que Kroger, Costco et Target.
L’action Walmart se négocie actuellement avec un ratio cours/bénéfice prévisionnel de 45,31, supérieur à la moyenne du secteur (41,22). Cette prime reflète la confiance des investisseurs dans la capacité de Walmart à gagner des parts de marché, à maintenir un trafic stable et à développer ses activités à marge plus élevée.
À ce stade, les attentes semblent équilibrées. Bien que la taille et le positionnement défensif de Walmart lui confèrent une certaine stabilité, une exécution cohérente sera essentielle pour maintenir la dynamique de croissance.