Publié le 2024-11-14 12:00:00. Les marchés boursiers américains ont terminé la séance de mardi en territoire négatif, marqués par des prises de bénéfices sur les valeurs technologiques et les inquiétudes croissantes quant aux valorisations excessives.
- Les principaux indices boursiers, le S&P 500 et le Nasdaq Composite, ont accusé des baisses significatives.
- Les géants de la technologie, moteurs récents de la hausse, ont particulièrement souffert.
- Des avertissements de dirigeants de grandes banques sur une possible correction du marché ont pesé sur le sentiment.
Wall Street a connu une journée de repli généralisé ce mardi, entraînée par une vague de prudence alimentée par des avertissements sur la possibilité d’une correction boursière et le recul marqué des valeurs technologiques, souvent considérées comme l’épicentre du récent boom. Le S&P 500 a cédé 1,17 %, tandis que le Nasdaq Composite a chuté de plus de 2 %. Le Dow Jones Industrial a, quant à lui, perdu 0,53 %.
Au cœur de cette baisse, Palantir Technologies a été l’une des plus touchées, enregistrant une perte de plus de 7 % malgré des résultats trimestriels supérieurs aux attentes et une révision à la hausse de ses prévisions de croissance. L’entreprise, dont le cours a bondi de plus de 150 % depuis le début de l’année, se retrouve au centre des préoccupations des investisseurs, symbolisant une bourse jugée trop dépendante de l’engouement pour l’intelligence artificielle. « Ces chiffres sont complètement déconnectés des fondamentaux », a commenté Gil Luria, analyste chez DA Davidson, sur Bloomberg Television, estimant que la croissance de Palantir ne justifie pas sa valorisation actuelle.
Ce désenchantement s’est accompagné de déclarations fortes venues de Hong Kong. Ted Pick, PDG de Morgan Stanley, et David Solomon, son homologue chez Goldman Sachs, ont prévenu que les marchés pourraient faire face à une correction de plus de 10 % dans les 12 à 24 prochains mois. Bien qu’une telle baisse soit considérée comme une phase normale dans un cycle haussier prolongé, les deux dirigeants estiment que les valorisations actuelles semblent « exigeantes ». Mike Gitlin, président-directeur général de Capital Group, a renchéri lors du forum de l’Autorité monétaire de Hong Kong, soulignant que si les bénéfices des entreprises restent solides, le défi réside dans les valorisations.
Cet avertissement intervient alors que le S&P 500 avait enregistré une progression de plus de 35 % depuis les plus bas d’avril, principalement portée par une concentration des achats sur les grandes capitalisations technologiques liées à l’essor de l’intelligence artificielle. D’autres valeurs du secteur, telles qu’Oracle, NVIDIA et AMD, ont également vu leur cours reculer, dans un mouvement d’ajustement reflétant les inquiétudes sur des valorisations jugées « tendues » par certains analystes. Cette aversion au risque s’est également fait sentir sur le marché des cryptomonnaies, le Bitcoin étant tombé sous les 100 000 dollars américains.
Le ton baissier a été renforcé par Michael Burry, le célèbre gestionnaire qui avait anticipé la crise des subprimes en 2008. Il a révélé des positions courtes, via des options de vente (put), sur Palantir et Nvidia.
Le sentiment général a été affecté par des signaux contradictoires de la Réserve fédérale américaine. Si certains de ses membres, comme Austan Goolsbee, ont mis en garde contre les risques persistants d’inflation, Lisa Cook a souligné la fragilité du marché du travail. Mary Daly a laissé entendre une possible ouverture à de nouvelles baisses de taux, tandis que Stephen Miran a rappelé que la politique monétaire demeurait restrictive. Ces divergences alimentent l’incertitude quant à l’évolution des taux d’intérêt à l’approche de la réunion de décembre de la banque centrale américaine.
Sur le front des entreprises, Uber a également contribué au sentiment négatif après la publication de résultats trimestriels inférieurs aux attentes de Wall Street. La société a déclaré un bénéfice d’exploitation de 1,11 milliard de dollars, contre 1,62 milliard de dollars estimés, en raison notamment de dépenses juridiques et réglementaires.
Pfizer, quant à lui, a relevé ses prévisions de bénéfices pour 2025 pour la deuxième fois cette année, grâce à des mesures de réduction des coûts, sans pour autant modifier ses prévisions de ventes. Le groupe pharmaceutique cherche ainsi à retrouver une trajectoire de croissance après la chute de la demande pour ses produits liés au Covid-19.
Malgré cet ajustement, certains observateurs maintiennent leur confiance dans le cycle haussier. Keith Lerner, stratège en chef chez Truist Advisory Services, a rappelé à Bloomberg que les marchés ont tendance à conserver leur dynamique lorsque le S&P 500 dépasse 15 % de gains jusqu’en octobre, tout en acceptant des épisodes de volatilité intermédiaire.
Sur les marchés des matières premières, l’or a reculé, passant sous les 3 940 dollars américains, tandis que les traders analysaient les déclarations des membres de la Fed. Le baril de pétrole Brent est resté proche de 64 dollars, et le cuivre a chuté de plus de 2 %, reflétant un mouvement vers les actifs jugés plus défensifs.
Le dollar en Amérique latine
Le dollar a affiché une tendance haussière, les marchés réévaluant leurs attentes concernant une éventuelle baisse des taux de la Fed en décembre, selon une analyse de Francesco Pesole, stratège devises chez ING. Ce mouvement, amorcé après la conférence de presse du président Jerome Powell la semaine dernière, se poursuit suite aux déclarations d’autres membres du FOMC et à la publication de données économiques limitées. L’aversion au risque pèse cependant sur la performance des devises.
Dans ce contexte, les monnaies latino-américaines ont cédé du terrain. Le peso mexicain, le peso chilien et le réal brésilien ont baissé, tout comme le sol péruvien et le peso colombien. Seul le peso argentin a réussi à s’extraire de cette tendance baissière.
Francesco Pesole maintient une vision favorable à une politique accommodante de la Fed et à un dollar faible, tout en reconnaissant que les risques sont désormais « nettement plus équilibrés ».
Actualités d’entreprises
- La société de gestion Apollo Global (APO) a annoncé un chiffre d’affaires ajusté de 1,36 milliard de dollars au troisième trimestre 2025, en hausse de 20 % par rapport à l’année précédente et supérieur aux 1,9 milliard de dollars estimés par les analystes. Les revenus issus des frais ont progressé de 23 %, atteignant 652 millions de dollars, grâce à sa division Capital Solutions.
- Spotify (SPOT) a enregistré un chiffre d’affaires de 4,9 milliards de dollars au troisième trimestre 2025, en hausse de 7 % sur un an et dépassant les attentes du marché. La plateforme a atteint 713 millions d’utilisateurs actifs mensuels, dépassant ainsi les projections de 710,6 millions.
- Harley-Davidson (HOG) a rapporté un chiffre d’affaires de 1,34 milliard de dollars américains au troisième trimestre 2025, inférieur aux 1,39 milliard de dollars attendus par le marché. Ce résultat reflète une baisse mondiale de 6 % des ventes de motos au détail, dont une diminution de 5 % en Amérique du Nord.
- Yum! Brands (YUM) a annoncé une revue stratégique de sa marque Pizza Hut, après avoir enregistré une contraction de 1 % des ventes mondiales comparables au cours du troisième trimestre, marquant ainsi huit trimestres consécutifs de baisse. La société, qui détient également Taco Bell et KFC, estime que Pizza Hut pourrait mieux performer en dehors de sa structure d’entreprise actuelle.