Le marché des cryptomonnaies a connu une séance hésitante ce mercredi, oscillant entre des niveaux de support et de résistance cruciaux. Bitcoin s’échangeait autour de 107 800 $, tandis qu’Ether évoluait aux alentours de 3 830 $, témoignant d’une certaine nervosité chez les investisseurs.
Les analystes surveillent de près un éventuel repli du Bitcoin sous la barre des 102 000 $. Une telle rupture pourrait entraîner une accélération de la tendance baissière, avec un risque de chute jusqu’à au moins 98 400 $. Le marché des altcoins, moins liquide, serait alors susceptible de subir un choc amplifié.
À l’inverse, un retour du Bitcoin vers 120 000 $ signalerait un renversement de la dynamique baissière à court terme et ouvrirait la voie à de nouveaux records historiques.
Positionnement sur les produits dérivés : une dynamique contrastée
Dans le domaine des produits dérivés, l’intérêt ouvert (OI) sur les contrats à terme du Zcash (ZEC) a grimpé de 22 % ces dernières 24 heures, atteignant 303 millions de dollars. Cet indicateur, parmi les plus significatifs pour des cryptomonnaies majeures comme ENA, BCH, HYPE, ADA, AVAX et BTC, suggère une activité accrue.
À l’opposé, les contrats à terme liés à LINK, XPL et PUMP ont enregistré des sorties de capitaux, reflétant une prise de risque plus limitée de la part des investisseurs dans ce contexte de volatilité.
Les taux de financement annuels sur les produits dérivés perpétuels pour la plupart des grandes cryptomonnaies, y compris BTC et ETH, restent proches de zéro. Cette situation dénote un marché des dérivés relativement équilibré.
Une analyse du carnet d’ordres de Bitcoin sur Binance a révélé une concentration d’ordres de vente autour de 111 000 $ sur le contrat perpétuel BTC/USDT. Sur le CME, l’intérêt ouvert sur les contrats à terme d’Ether a atteint un sommet historique de 2,43 millions d’ETH, tandis que l’intérêt ouvert sur les options d’Ether s’est maintenu à un niveau proche d’un record de 297 000 ETH.
Bitcoin, quant à lui, accuse un retard en termes d’intérêt ouvert à terme, se situant autour de 142 000 contrats, bien en deçà du pic de plus de 200 000 contrats enregistré fin 2023. Cet écart suggère une préférence des investisseurs institutionnels pour l’ETH.
Sur la plateforme Deribit, les flux sur les options Bitcoin se sont orientés vers des stratégies de « strangle » à court terme et de couverture, ainsi que vers des ventes pour se protéger contre d’éventuelles baisses significatives. Pour l’Ether, l’accent a été mis sur les « spreads » de vente à court terme et les « calendars spreads ». En ce qui concerne Bitcoin, les options de vente se négocient avec une prime par rapport aux options d’achat sur toutes les échéances. Les options sur Ether se montrent toutefois haussières au-delà de l’échéance de décembre.
Zcash en tête d’une marché altcoin en difficulté
Le Zcash (ZEC) s’est distingué ce mercredi, menant un marché des altcoins globalement faible avec une progression de 9,2 % en 24 heures. Le jeton axé sur la confidentialité a affiché une hausse impressionnante de 461 % au cours du dernier mois, atteignant de nouveaux sommets.
Cette flambée du ZEC est attribuée à un sentiment de marché plus favorable quant à l’adoption des jetons sécurisés (« shielded »), qui représentent désormais 27,5 % de l’offre totale. Le blindage est un mécanisme de confidentialité qui permet de masquer les transactions. Les jetons blindés doivent être conservés dans des portefeuilles non dépositaires (c’est-à-dire en dehors des plateformes d’échange).
Étant donné qu’une part significative de l’offre est ainsi détenue dans des portefeuilles privés, l’offre disponible à la vente se trouve intrinsèquement limitée. La combinaison d’une offre restreinte et d’une demande croissante alimente une hausse soutenue qui a surpassé la plupart des autres cryptomonnaies.
La performance du ZEC contraste avec celle de nombreux autres jetons, dont beaucoup ont chuté à leurs plus bas niveaux depuis plusieurs mois. L’Aster (AST), qui avait été qualifié d' »événement principal de septembre », est tombé sous la barre de 1 $ mardi, accentuant une baisse de 33 % sur la semaine écoulée. Les jetons Plasma (XPL) nouvellement émis ont également rencontré des difficultés, leur demande et l’enthousiasme initial s’estompant rapidement, entraînant une baisse de 25 % de leur prix au cours des sept derniers jours.