Publié le 2025-10-30 16:52:00. L’économie mexicaine a connu une contraction de 0,3 % au troisième trimestre, marquant le plus fort ralentissement du cycle économique actuel et faisant chuter le PIB de 0,2 % en glissement annuel. Cette faiblesse économique a entraîné une dépréciation significative du peso mexicain face au dollar américain.
- Le PIB mexicain a reculé de 0,3 % au troisième trimestre 2025, atteignant sa plus forte contraction trimestrielle du cycle économique actuel.
- En comparaison annuelle, le PIB a baissé de 0,2 %, une première variation négative depuis 2021.
- Le taux de change USD/MXN a réagi vivement, atteignant un sommet de 18,60 pesos pour un dollar.
Les chiffres officiels révèlent un tableau économique préoccupant pour le Mexique. L’activité industrielle a enregistré une baisse notable de 1,5 %, affectée par des replis dans les secteurs de la fabrication, de la construction et des mines. Ces secteurs font face à des marges sous pression, une diminution des investissements privés et une confiance des entreprises en berne. Seul le secteur primaire, soutenu par de meilleurs prix de l’argent, a montré une croissance de 3,2 %. Le secteur des services, traditionnellement moteur de l’économie, a quant à lui stagné, renforçant l’idée d’une perte de dynamisme généralisé.
Cette contraction économique intervient dans un contexte complexe. Les tarifs douaniers américains, notamment dans le secteur automobile, continuent d’impacter la compétitivité des exportations mexicaines. Parallèlement, une modération budgétaire intérieure, malgré le « Plan Mexique », limite la marge de manœuvre des autorités pour contrer un ralentissement prolongé. Bien que les exportations aient affiché une hausse de 14 % en septembre sur un an, la structure du PIB mexicain reste trop dépendante du secteur industriel, qui montre des signes clairs de refroidissement.
Face à cette contraction, le risque d’une récession technique – définie par deux trimestres consécutifs de baisse du PIB – refait surface. Si la faiblesse de l’investissement et de la demande extérieure persiste, le quatrième trimestre pourrait également se solder par une contraction. Les conditions internes, marquées par une gestion budgétaire plus prudente, et externes, telles que le ralentissement des partenaires commerciaux, n’offrent pas de catalyseur évident pour une reprise rapide.
Sur la scène internationale, les déclarations du président de la Réserve Fédérale américaine, Jerome Powell, ont pesé sur les marchés. Son affirmation selon laquelle une baisse des taux en décembre est « loin d’être une conclusion certaine » a provoqué une flambée des rendements des bons du Trésor américain et un renforcement du dollar. Cet environnement a eu un effet de contagion sur les marchés émergents, où les opérateurs ont renforcé leurs couvertures de change, comme celle du peso mexicain. En conséquence, la paire EUR/MXN s’est réinsérée dans sa fourchette haussière à court terme, avec des pressions latentes si les perspectives économiques locales continuent de se détériorer.
Analyse du dollar au Mexique
Sur le graphique en données de 15 minutes, la paire EUR/MXN présente une dynamique haussière après avoir franchi la résistance des 18,46, niveau qui sert désormais de support immédiat. Le prix a opéré une légère correction par rapport au sommet de 18,60, correspondant à l’extension Fibonacci de 100 %, restant au-dessus du niveau des 61,8 % à 18,53. Une clôture soutenue au-dessus de 18,58 ouvrirait la voie à une extension vers 18,65 et 18,70, tandis qu’une rupture sous 18,46 pourrait permettre un repli technique vers la moyenne mobile des 200 jours à 18,45. Le MACD reste positif mais montre des signes d’épuisement, suggérant une consolidation avant une nouvelle impulsion directionnelle.
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