Publié le 2025-10-19 09:59:00. Josep Oliu, président de Banco Sabadell, a attribué l’échec de l’offre publique d’acquisition (OPA) de BBVA à un prix jugé insuffisant et à une incertitude excessive, affirmant que la banque sort de cette période renforcée et indépendante.
- Le prix proposé par BBVA était insuffisant et l’opération présentait une « grande incertitude ».
- Une majorité d’actionnaires minoritaires de Sabadell ont exprimé leur désir de conserver leurs parts, privilégiant l’indépendance de la banque.
- Banco Sabadell entend poursuivre sa stratégie d’alliances ciblées et confirme son autonomie, considérant le marché espagnol comme solide.
Dans une interview accordée au journal ‘La Vanguardia’, Josep Oliu, président de Banco Sabadell, a explicité les raisons de l’échec de l’offre d’acquisition hostile lancée par BBVA. À ses yeux, la proposition de BBVA manquait d’attractivité financière et engendrait une instabilité dommageable pour la valeur de Banco Sabadell. Il a estimé que, « après 16 mois de complications et de gâchis, l’opération avait de grandes chances d’échouer en termes de destruction de valeur ».
Le dirigeant a également mis en lumière la détermination des actionnaires minoritaires de sa banque. « Ils préfèrent continuer à détenir des actions de Sabadell, pour que la banque reste indépendante », a-t-il affirmé, expliquant ainsi la « fermeté des actionnaires particuliers contre l’offre publique d’achat ». César González-Bueno, le directeur général de Banco Sabadell, a abondé dans ce sens, déclarant que les actionnaires avaient « bien mieux compris notre projet que le leur ». Face à la volatilité du cours de Banco Sabadell suite à l’offre, Josep Oliu a minimisé son importance immédiate : « les cours du lendemain de l’offre publique d’achat ne sont pas pertinents. Après quelques mois, nous verrons où se trouve le titre ». Il a par ailleurs considéré que BBVA, en retirant son offre, s’était « débarrassée d’un problème majeur ».
Josep Oliu a confié avoir eu un entretien téléphonique avec Carlos Torres, président de BBVA, à l’issue de l’OPA. Le dirigeant de Sabadell s’est montré surpris par le faible taux d’acceptation de l’offre :
« Le résultat de l’adhésion à l’offre publique d’achat est si faible que lui, ni moi, ni César ne s’y attendaient ».
Josep Oliu, président de Banco Sabadell
Il a précisé que les projections internes anticipaient une acceptation bien plus élevée, dépassant probablement les 30%.
« Nous pensions que cela dépasserait les 30% et notre doute était de savoir si ce serait 32%, 34% ou 38%. Et s’ils oseraient abaisser le seuil avec un pourcentage très bas. C’était l’hypothèse sur laquelle nous travaillions », a expliqué Oliu, admettant que le résultat était « inattendu ».
Josep Oliu, président de Banco Sabadell
Malgré l’âpreté de la bataille, Josep Oliu a exprimé le souhait de renouer avec Carlos Torres une fois la période de tension passée :
« nous nous retrouverons pour dîner avec nos femmes maintenant, lorsque tout cela sera terminé, nous pourrons à nouveau être amis ».
Josep Oliu, président de Banco Sabadell
En ce qui concerne l’avenir, Josep Oliu a annoncé que Banco Sabadell continuerait à « rechercher des alliances qui ont du sens » pour son développement, soulignant la solidité de la banque sur le marché espagnol. César González-Bueno a corroboré cette analyse, indiquant une croissance de 8% sur un an des activités de la banque en Espagne jusqu’en août. Josep Oliu a réaffirmé l’engagement de Banco Sabadell à rester une entité indépendante, affirmant n’avoir aucune intention d’initier de nouvelles démarches d’acquisition à court terme. Quant à une potentielle nouvelle offre hostile, González-Bueno a écarté ce risque, affirmant qu’une telle manœuvre ne pourrait provenir que « d’un des trois grands » acteurs du secteur bancaire.
Enfin, Josep Oliu a tenu à remercier la société civile catalane pour son soutien, qualifié de « valeur très importante ». Il a également rendu hommage à David Martínez, l’un des principaux investisseurs individuels de la banque, saluant son rôle d’actionnaire de référence et son respect.