AMD: un géant des puces d’IA en plein essor, les partenariats stratégiques propulsent l’action vers de nouveaux sommets
La valeur de l’action du fabricant de semi-conducteurs AMD a grimpé en flèche, atteignant un pic historique de 243,11 $ le 24 octobre 2025. Cette performance remarquable, qui représente une hausse de 90 % depuis le début de l’année, a propulsé la capitalisation boursière de l’entreprise au-delà des 381 milliards de dollars. Ce rallye spectaculaire positionne AMD comme un acteur incontournable sur le marché des semi-conducteurs, une industrie en pleine effervescence.
Des contrats majeurs scellent le rôle d’AMD dans l’infrastructure de l’IA
Le 6 octobre, AMD a connu sa plus forte progression quotidienne depuis 2016, avec une augmentation de 34 % de sa valeur boursière, soit environ 80 milliards de dollars supplémentaires. Cette envolée a été déclenchée par l’annonce de deux partenariats stratégiques dans le domaine de l’intelligence artificielle. Le premier accord prévoit la fourniture d’unités de traitement graphique (GPU) à OpenAI pour soutenir une capacité de calcul de 6 gigawatts. Le second engagement, conclu avec Oracle Cloud, porte sur le déploiement de 50 000 GPU MI450 Instinct de nouvelle génération à partir du troisième trimestre 2026.
Ces contrats devraient générer des revenus annuels de plusieurs dizaines de milliards de dollars, avec un potentiel de ventes cumulées dépassant les 100 milliards de dollars, selon les estimations de l’entreprise. Ces alliances représentent une validation de poids pour la technologie d’AMD sur le marché très concurrentiel des puces dédiées à l’IA, où la société détient déjà une part de marché impressionnante de 90 à 94 % dans le segment des GPU pour centres de données. Jean Hu, directeur financier d’AMD, a souligné que l’accord avec OpenAI devrait apporter des dizaines de milliards de revenus et avoir un impact très positif sur les bénéfices futurs. Les analystes de Wedbush estiment qu’un gigawatt de capacité d’IA pourrait se traduire par environ 20 milliards de dollars de ventes pour AMD, soulignant ainsi l’ampleur des opportunités.
Wall Street a salué ces annonces avec enthousiasme, plusieurs établissements financiers ayant relevé leurs objectifs de cours. Bank of America a fixé son objectif à 300 dollars sur 12 mois, tandis que HSBC a opté pour une prévision encore plus ambitieuse de 310 dollars. Morgan Stanley a révisé à la hausse ses prévisions de chiffre d’affaires pour AMD en 2027, passant de 44,2 milliards à 51,2 milliards de dollars, témoignant de la confiance dans la capacité de l’entreprise à capter une part significative du marché en pleine expansion des infrastructures d’IA.
Des fondamentaux solides et une part croissante des revenus issus de l’IA
Les solides performances financières d’AMD ont largement contribué à l’ascension de son action. Au deuxième trimestre 2025, la société a enregistré un chiffre d’affaires de 7,69 milliards de dollars, soit une croissance de 32 % par rapport à l’année précédente. Pour le troisième trimestre 2025, AMD anticipe un chiffre d’affaires d’environ 8,7 milliards de dollars, signalant une dynamique soutenue avec une croissance attendue de 20 % sur un an. Les objectifs de ventes pour l’ensemble de l’année 2025 s’élèvent désormais à près de 33 milliards de dollars.
Il est particulièrement notable que les produits liés à l’IA représentent désormais 21 % du chiffre d’affaires total d’AMD, une augmentation significative par rapport aux trimestres précédents. Cela démontre la réussite de la transition de l’entreprise vers les marchés à forte croissance des centres de données et de l’informatique IA. La PDG Lisa Su a attribué ces excellentes performances aux déploiements réussis de ses produits, notamment dans le secteur des centres de données où les revenus ont atteint 3,2 milliards de dollars, enregistrant une croissance de 14 % au cours des derniers trimestres.
Malgré un chiffre d’affaires défavorable de 1,5 milliard de dollars attendu en 2025 en raison des restrictions d’exportation américaines sur les puces IA vers la Chine, l’entreprise affiche une croissance impressionnante de 27,17 % de ses revenus sur l’année écoulée. Le bêta de la société, fixé à 1,89, indique une volatilité accrue mais suggère également un potentiel de rendements plus importants.
Concernant la valorisation, AMD se négocie actuellement à un ratio cours/bénéfice (P/E) de 140,52 sur une base courante et environ 40 fois les bénéfices attendus pour 2026, se positionnant ainsi avec une prime par rapport au multiple d’environ 30 fois de Nvidia. L’indice de force relative (RSI) suggère un territoire de surachat, incitant à la vigilance quant aux valorisations actuelles. Cependant, environ 60 à 65 % des analystes considèrent désormais AMD comme un achat, avec un objectif de cours consensuel de 249,92 $, reflétant une confiance croissante dans la stratégie de l’entreprise malgré des valorisations élevées.