Les prévisions de croissance économique divergent fortement aux États-Unis, tandis que les tensions persistent sur la scène internationale et au sein de l’Union européenne. Des discussions à Mar-a-Lago aux négociations avec l’Iran, en passant par les relations transatlantiques, le paysage économique et géopolitique s’avère complexe.
Lors d’un dîner à Mar-a-Lago vendredi dernier, le secrétaire au Commerce, Howard Lutnick, a discuté avec un interlocuteur des perspectives de croissance américaine. Initialement, une prévision de 5 % du produit intérieur brut (PIB) avait été évoquée en décembre, relayée par Maria Bartiromo. M. Lutnick l’avait ensuite relevée à 6 %, avant d’être surpassé par l’estimation de 15 % avancée par le président Trump. « 15 % est une barre haute », ont-ils convenu, tout en estimant qu’une croissance de 6 % cette année restait envisageable.
L’hypothèse d’une croissance de 15 % du PIB, bien que qualifiée de « lunaire », pourrait être rendue possible par une combinaison de facteurs. Des gains de productivité liés à l’intelligence artificielle pourraient atteindre 8 % du PIB, tandis qu’une augmentation des exportations et une diminution des importations pourraient ajouter jusqu’à 4 %. Enfin, une consommation robuste, stimulée par les réductions d’impôts, pourrait contribuer à une croissance de 3 %. L’équation est simple : 8 % + 4 % + 3 % = 15 %, mais elle repose sur un scénario économique idéal. Un frein à cette croissance demeure cependant le secteur immobilier, et en particulier l’investissement résidentiel, qui doit se redresser rapidement.
Par ailleurs, la baisse des rendements des bons du Trésor, consécutive à l’annonce d’une inflation annuelle de 2,4 %, alimente les spéculations sur une nouvelle baisse des taux d’intérêt directeurs de la Réserve fédérale (Fed). La confirmation de Kevin Warsh au poste de gouverneur de la Fed, attendue en mai, pourrait également influencer cette politique. Son plaidoyer pour une collaboration plus étroite entre la Fed et le département du Trésor suscite des interrogations quant à une possible coordination des interventions sur les marchés financiers.
L’Union européenne est confrontée à des divisions internes, notamment entre la France et l’Allemagne. Cependant, un rapprochement temporaire s’est opéré entre l’Allemagne et l’Italie, en raison des liens commerciaux entre leurs industries manufacturières. La Pologne, quant à elle, se distingue par une croissance économique robuste. Ironiquement, un représentant polonais à la Conférence de Munich sur la sécurité a exprimé des réserves quant à l’objectif de neutralité carbone de l’UE, alors que son pays reste fortement dépendant du charbon pour sa production d’électricité. Le coût de l’électricité plus faible en Pologne pourrait expliquer cette position, car les réglementations européennes en matière d’émissions pourraient favoriser le déplacement de la production vers ce pays.
Les relations entre les États-Unis et l’Europe sont décrites comme un « mariage de convenance » par le Wall Street Journal. Malgré un ton plus respectueux du secrétaire d’État Marco Rubio lors de la Conférence de Munich, l’exclusion de l’Europe des négociations avec la Russie et l’intérêt manifesté par les États-Unis pour l’achat du Groenland au Danemark continuent de susciter des mécontentements. La conférence a néanmoins été considérée comme un succès, notamment pour M. Rubio.
Sur le front diplomatique, l’Iran a proposé une pause dans son enrichissement d’uranium et des accords commerciaux potentiels avec les États-Unis. Le président Trump a réagi en affirmant : « Je ne pense pas qu’ils veuillent subir les conséquences d’un non-accord », ajoutant : « Ils veulent conclure un accord ». Cette évolution a entraîné un certain apaisement de la situation, bien qu’un accord final entre l’Iran et les États-Unis reste improbable à ce stade.