Publié le 08 octobre 2025. Les analystes montrent un optimisme renouvelé quant à la trajectoire du peso mexicain face au dollar américain, anticipant une appréciation notable d’ici la fin de l’année. Les prévisions monétaires et d’inflation, issues d’une enquête récente, soulignent également une attente de baisse des taux directeurs de la Banque du Mexique (Banxico).
- Le peso mexicain devrait s’établir à 19 unités pour un dollar d’ici la fin de 2025, un chiffre revu à la hausse par rapport aux attentes précédentes qui tablaient sur 19,26.
- L’inflation globale est attendue en légère baisse pour 2025, tandis que l’inflation sous-jacente devrait connaître une légère augmentation.
- Une baisse de 25 points de base du taux directeur de la Banque du Mexique est anticipée pour la réunion de novembre.
Les perspectives pour le taux de change peso-dollar s’annoncent favorables, selon la dernière enquête sur les attentes des analystes, citant notamment les prévisions de Citi. Si la prévision médiane place le dollar à 19 pesos en fin d’année, un nombre significatif de 18 participants s’attendent même à un niveau inférieur. Parmi eux, XP Investments et Barclays tablent sur une parité de 18 pesos pour un dollar. À l’inverse, Morgan Stanley se montre plus réservé, anticipant un dollar à 20,55 pesos, tandis que Mifel le situe à 19,87.
Pour la fin de 2026, les prévisions de change ont également été révisées à la baisse, passant de 19,87 à 19,50 pesos pour un dollar. L’année prochaine, BNP Paribas et HSBC se distinguent par leur optimisme avec une prévision de 18 pesos pour un dollar. Les maisons de courtage Mifel et Masari expriment, quant à elles, les projections les plus pessimistes, attendant respectivement 20,64 et 20,60 pesos pour un dollar.
Quelles sont les prévisions d’inflation ?
L’enquête révèle également des ajustements concernant les prévisions d’inflation. La projection médiane de l’indicateur général pour la fin de 2025 a légèrement diminué, passant de 3,99 % à 3,96 %. Cependant, la composante sous-jacente de l’inflation connaît une légère hausse, passant de 4,12 % à 4,20 %. Pour fin 2026, l’attente médiane globale a légèrement progressé à 3,80 %, contre 3,79 % précédemment. L’estimation médiane de l’inflation sous-jacente suit la même tendance, passant de 3,70 % à 3,78 %.
Baisse des taux à la Banque du Mexique
Malgré ces ajustements dans les prévisions d’inflation, les 39 participants à l’enquête anticipent unanimement un resserrement monétaire. Ils s’attendent à ce que le prochain mouvement du taux de politique monétaire de la Banque du Mexique (Banxico) soit une réduction de 25 points de base lors de la réunion de novembre. La médiane des prévisions pour le taux de politique monétaire à la fin de 2025 reste inchangée à 7,00 %, comme lors de l’enquête précédente. Pour la fin de 2026, cette médiane se maintient à 6,50 %, avec des estimations individuelles oscillant entre 6,0 % et 7,0 %.
Enfin, concernant la croissance économique, l’estimation médiane pour l’économie mexicaine reste stable à 0,5 %, avec des prévisions allant de -0,1 % à 1,0 %. Pour 2026, la prévision médiane de croissance s’établit à 1,3 %, inchangée par rapport à l’enquête précédente.