Publié le 2025-11-02 01:00:00. Fernando Larraín Cruzat, à la tête de LarrainVial depuis onze ans, passe le relais de la direction générale à Andrés Trivelli, marquant un tournant historique pour le groupe. Cette transition intervient alors que l’entreprise clôt un chapitre judiciaire complexe.
- Fernando Larraín Cruzat quitte ses fonctions de président exécutif de LarrainVial à 66 ans, conformément à un engagement pris il y a 12 ans.
- Andrés Trivelli, actuel directeur général de la Bourse, prendra la tête de LarrainVial SA le 2 janvier.
- Pour la première fois en 91 ans, la direction générale de LarrainVial sera assurée par une personne extérieure aux familles fondatrices.
- La Cour suprême a récemment confirmé la suspension de la procédure pénale dans l’affaire Factop, marquant une résolution judiciaire pour l’entreprise.
Chez LarrainVial, le départ de Fernando Larraín Cruzat à l’âge de 66 ans, après avoir dirigé l’entreprise pendant 11 ans, ne surprend guère en interne. L’annonce officielle, faite lundi, a confirmé sa démission de ses fonctions d’associé, ainsi que celles de Juan Luis Correa et Leonardo Suárez, en accord avec la politique de retraite de l’entreprise fixée à 65 ans. C’est Andrés Trivelli, 53 ans, directeur général de la Bourse et pilier de LarrainVial depuis 21 ans, qui prendra les rênes de la direction générale de LarrainVial SA à compter du 2 janvier. Bien que Fernando Larraín Cruzat reste président de l’entreprise, cette nomination marque une étape décisive : c’est la première fois en 91 ans d’histoire que le poste de direction générale n’est pas occupé par un membre des familles actionnaires. Leonidas Vial, qui détient 38 % de l’entreprise, était son prédécesseur.
La nomination de Trivelli, discutée de longue date et validée par les principaux actionnaires tels que Carlos Larraín Peña, la famille Prieto Larraín et les enfants de Leonidas Vial, survient à un moment charnière. LarrainVial tourne une page après la controverse entourant le fonds Structured Capital, créé pour régler les dettes d’Antonio Jalaff. Lundi, la Cour suprême a annulé la décision de la Cour d’appel, confirmant ainsi la suspension de la procédure pénale dans l’affaire Factop. Cette décision entérine la solution alternative convenue entre les parties, mettant un terme aux poursuites contre l’entreprise, ses anciens dirigeants et collaborateurs, sous réserve du respect des conditions de l’accord.
La leçon du baby-foot
Originaire de Santiago, Andrés Trivelli González a grandi dans un environnement rural avant de connaître l’essor urbain de La Dehesa. Ancien élève de Saint George, il partageait sa promotion avec des personnalités comme Marco Enriquez-Ominami. Issu d’une famille engagée dans la vie publique – son grand-père fut ministre de l’Agriculture sous Eduardo Frei Montalva, et son oncle, maire de la Région métropolitaine sous Ricardo Lagos – Trivelli, fils d’un professeur d’université et d’une avocate, affiche une sensibilité politique orientée vers le centre-droit, se démarquant ainsi de ses proches démocrates-chrétiens. Amateur de U2, il a célébré son cinquantième anniversaire au restaurant Miraolas.
Malgré une passion précoce pour le surf et le football, où il n’excelle pas techniquement selon ses anciens coéquipiers, Trivelli a fait preuve dès ses années d’études en génie civil à l’Université du Chili d’un sens aigu de l’organisation. Après une première année redoublée, il consacre son temps à monter une équipe de baby-foot universitaire, imposant une règle d’or : l’absence de critiques négatives entre coéquipiers. Cette équipe, après avoir atteint la finale, n’a plus connu la défaite pendant les cinq années suivantes. Un proche décrit cet épisode comme révélateur de son style de management : l’importance d’une culture d’équipe positive pour le succès.
Diplômé, il intègre le secteur commercial de Doña Inés de Collahuasi en 1998, avant de se réorienter vers l’ingénierie. Réalisant que le secteur minier n’était pas sa voie, il part aux États-Unis pour y suivre un MBA à Cornell. Il rejoint LarrainVial en 2004.
L’origine de Dominga
Au sein de LarrainVial, Andrés Trivelli débute dans la division des titres à revenu fixe avant de rejoindre, en 2008, le secteur de la distribution de fonds. Depuis 2014, il occupait le poste de directeur général de la maison de courtage. Parmi ses réalisations marquantes, ses anciens collaborateurs citent la création des indices LVA, l’acquisition de Termocandelaria en Colombie en 2005, la levée du fonds Blackstone 6, et le rachat de la société minière Dominga.
L’acquisition de Dominga, qui s’est déroulée le 23 décembre 2008, jour de son anniversaire, illustre son sens des affaires. En pleine crise des subprimes, Trivelli et José Antonio Jiménez négociaient avec le syndic australien du Tamaya Copper Group pour racheter des actifs miniers, alors estimés contenir du cuivre. Face à une offre de 3,8 millions de dollars de la part de CAP, LarrainVial proposait une transaction immédiate de 300 000 dollars, suivie d’un paiement de 4,1 millions de dollars quatre mois plus tard. L’accord fut conclu le jour même. Un fonds, Minería Activa Uno, fut créé pour réunir les fonds restants, avec des souscripteurs tels que Sebastián Piñera, via Mediterráneo, et le family office de Fernando Larraín Peña. Trois ans plus tard, ce fonds fut revendu près de 150 millions de dollars à Carlos Alberto Delano et à la famille Garcés Silva, actuels propriétaires du projet sidérurgique.
Dans le cas de Termocandelaria, une entreprise colombienne en faillite, Trivelli et Martin Engel ont mené la négociation avec Fernando Tisné, associé de Moneda, aux côtés de Bank of America et Center Solutions, qui détenaient la majorité des créances. Alors que Termocandelaria affichait un EBITDA d’un million de dollars américains à l’époque, le fonds qui en a pris le contrôle, avec la participation de LV, voit aujourd’hui l’entreprise générer 160 millions de dollars américains d’EBITDA annuellement.
Cascades et Sierra Bella
Ces deux décennies n’ont pas été exemptes de défis. Le nouveau dirigeant a dû naviguer à travers des affaires complexes. En 2014, suite à la démission de Manuel Bulnes du poste de directeur général de la maison de courtage, condamné par le SVS (aujourd’hui CMF) aux côtés de Leonidas Vial et LV Corredores de Bolsa, Trivelli a pris ses fonctions. L’entreprise attendait alors la décision de la Cour suprême concernant les sanctions du régulateur. Autre épisode marquant, l’affaire Sierra Bella, où le parquet avait mis en cause LarrainVial et deux de ses responsables conformité pour blanchiment d’argent par négligence inexcusable. Trivelli s’était alors exprimé publiquement pour défendre l’entreprise, qui a finalement été disculpée.
« Il fait partie de ceux qui pensent qu’il faut agir rapidement face aux situations complexes et être proactif », confie une source proche, ajoutant que cette démarche « faisait défaut à LV ».
À l’avenir
Les récentes discussions avec Trivelli révèlent une approche méthodique pour l’élaboration de plans de changement. Il souligne que LarrainVial, loin des gros titres liés à l’affaire Factop, se trouve dans une période faste, bénéficiant d’une dynamique favorable en Amérique latine, d’une activité diversifiée et de solides résultats dans les domaines du financement d’entreprise, du sales & trading, du private banking et de la gestion d’actifs.
La stratégie de croissance de l’entreprise se dessine dans l’hémisphère nord. Actuellement, 70 % des activités de LV sont concentrées au Chili, les 30 % restants étant répartis entre les États-Unis, la Colombie, le Pérou et le Mexique. L’ambition de Trivelli est d’étendre la présence de LarrainVial en Amérique du Nord et en Europe afin de rivaliser sur la scène internationale. Il a également souligné que l’affaire Factop lui a enseigné l’importance de considérer plus attentivement les risques potentiels des entreprises analysées au quotidien, ainsi que leur impact sur la marque. Il espère qu’à la fin de son mandat, les 920 employés pourront être fiers de LarrainVial.
Ce vendredi, il a achevé son mandat de président des copropriétaires de Punta Puertecillo, sa résidence secondaire dans la VI Région, où il aime se retirer pour surfer. Interrogé par DF MAS, il a simplement déclaré : « Je suis catholique, mari, père, ami, associé de LarrainVial et, après ces aspects et d’autres, je suis également directeur général de cette entreprise depuis le 2 janvier ».