Publié le 2025-10-12 18:46:00. Lors d’un krach boursier majeur sur le marché des cryptomonnaies vendredi, plusieurs altcoins ont momentanément chuté à des valeurs quasi nulles sur la plateforme Binance, alors qu’ils conservaient leur valeur sur d’autres plateformes d’échange.
- Certains altcoins, dont le jeton ATOM de Cosmos, ont frôlé le zéro sur Binance durant le krach du marché des cryptomonnaies vendredi.
- Ces mêmes altcoins affichaient une valeur marchande réelle sur d’autres plateformes d’échange centralisées de cryptomonnaies.
Le marché des cryptomonnaies a connu sa plus forte chute depuis l’effondrement de FTX, avec une capitalisation boursière totale qui a chuté d’environ 850 milliards de dollars en quelques heures le 10 octobre. Le Bitcoin (BTC) a perdu entre 10 % et 15 %, passant d’un pic proche de 124 000 $ à un minimum de 105 000 $. Les altcoins, en revanche, ont subi des pertes bien plus importantes. Sur Binance, de nombreux jetons comme Cosmos (ATOM), IoTeX (IOTX) et Enjin (ENJ) ont vu leur prix chuter de 99,99 % à 100 % en l’espace de quelques minutes.
En comparaison, sur d’autres plateformes d’échange, ATOM a baissé de 53 %, IOTX de 46 % et ENJ de 64,5 %. Aucun de ces actifs n’a atteint la valeur de zéro ailleurs, un phénomène qui semble avoir été propre à Binance.
Pourquoi ces altcoins ont-ils atteint des valeurs nulles ?
Près de 20 milliards de dollars de positions en cryptomonnaies ont été liquidées lors du krach des 9 et 10 octobre, soit un montant vingt fois supérieur à celui enregistré lors de la crise du marché due au COVID-19 en 2020. Plus de 1,6 million de traders ont vu leurs positions anéanties en raison de l’effet de levier utilisé. Beaucoup de ces traders avaient recours à l’effet de levier, c’est-à-dire l’argent emprunté, sur Binance pour amplifier leurs profits potentiels.
Arthur Hayes, co-fondateur de BitMEX, a suggéré que les grandes plateformes d’échange, y compris Binance, « liquidaient les garanties liées aux positions en marge croisée », ce qui a amplifié la pression vendeuse. En termes simples, lorsque les prix ont commencé à dégringoler, Binance a automatiquement vendu les altcoins utilisés comme garantie pour couvrir les pertes. Cette cascade a entraîné une pression de vente accrue et une chute des prix encore plus rapide.
Au fur et à mesure que les prix chutaient, les systèmes de trading de Binance ont été submergés. Certains utilisateurs ont signalé des comptes bloqués, des ordres stop-loss non exécutés et des transactions ralenties. Dans le même temps, des analystes ont indiqué que des teneurs de marché comme Wintermute avaient retiré leurs fonds de Binance, contribuant à ces retards. Cela a eu pour conséquence une absence temporaire d’ordres d’achat, amenant le système à afficher des prix « nuls » pour certaines cryptomonnaies, alors même que ces jetons avaient toujours de la valeur sur d’autres plateformes.
Un phénomène similaire, qualifié de « flash crash », s’était déjà produit en 2017, lorsque l’Ethereum était brièvement tombé à 0,10 $ sur GDAX suite à un afflux d’ordres de vente automatisés.
Les excuses de Binance
Yi He, co-fondatrice de Binance et directrice de la clientèle, a présenté ses excuses, expliquant que « certains utilisateurs ont rencontré des problèmes avec leurs transactions » en raison de la volatilité extrême et de l’augmentation du trafic sur la plateforme.
« Je suis vraiment désolé pour toutes les personnes concernées. Nous ne trouvons aucune excuse : nous écoutons attentivement, apprenons de ce qui s’est passé et nous nous engageons à nous améliorer. »
Richard Teng, PDG de Binance
Binance a déclaré qu’elle indemniserait les utilisateurs pour les pertes vérifiables directement liées aux pannes de la plateforme ou du système. Il est précisé que les pertes résultant des fluctuations de prix ou des profits non réalisés ne sont pas éligibles à une compensation.